Christopher Wong, d’OCBC, indique que le recul initial de l’USD/KRW (dollar américain contre won sud-coréen) marque une pause, avec une dynamique baissière (tendance à la baisse) qui s’essouffle et un RSI (indice de force relative, un indicateur de l’élan du marché) qui remonte après des niveaux de survente (situation où la baisse a été jugée excessive). Il estime qu’un rebond est possible vers 1 492, avec un support (zone de prix qui freine la baisse) à 1 460/1 464. Il ajoute que les échanges dans les deux sens restent actifs et signale des signaux techniques haussiers (indices de hausse à court terme) sur USD/KRW, USD/SGD (dollar américain contre dollar de Singapour) et USD/TWD (dollar américain contre dollar taïwanais). Selon lui, le risque à court terme pourrait reculer, tandis qu’une avancée dans les discussions de cessez-le-feu pourrait améliorer l’appétit pour le risque (envie des investisseurs de prendre plus de risque). Le rapport indique qu’un retour à un sentiment positif pourrait soutenir une stratégie de « proxy sell-rally » sur l’USD/KRW, c’est-à-dire vendre la paire lors d’un rebond, en utilisant l’USD/KRW comme instrument indirect pour exprimer une vue sur le climat de risque. Le calendrier dépendrait du temps nécessaire pour que les États-Unis ou l’Iran modifient leur position dans les discussions de cessez-le-feu. Nous observons que la baisse récente du dollar contre le won s’est arrêtée près du support 1 460/1 464, qui tient pour l’instant. Des indicateurs techniques, comme l’affaiblissement de la pression baissière et un RSI qui sort de la survente, suggèrent un rebond à court terme. Cela crée un contexte où des stratégies à l’achat comme à la vente peuvent être opportunes à très court terme. Ce scénario de rebond vers 1 492 est conforté par des données américaines récentes. Le Core PCE (indice des prix des dépenses de consommation hors énergie et alimentation, indicateur suivi par la Réserve fédérale) de mars 2026 est ressorti légèrement au-dessus des attentes, à 2,9 %, ce qui repousse les anticipations de baisse de taux de la Fed (banque centrale des États-Unis). Ce contexte peut soutenir le dollar à court terme, ce qui rend pertinentes des stratégies comme l’achat d’options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé) USD/KRW de courte échéance. Le principal facteur qui limite une baisse plus marquée reste la tension géopolitique, les discussions entre les États-Unis et l’Iran étant, selon des informations, au point mort. Cette incertitude maintient une prime de risque (surcoût lié au risque) intégrée dans les prix, ce qui soutient le dollar en tant que valeur refuge (actif recherché en période d’incertitude). Les titres diplomatiques sont à surveiller, car une percée pourrait provoquer un retournement rapide du sentiment. Lorsque ce risque diminuera, les fondamentaux (éléments économiques de base) de l’économie coréenne pourraient reprendre le dessus. Un schéma comparable a été observé au troisième trimestre 2025, lorsqu’un pic de tension géopolitique s’était rapidement inversé après l’accalmie. L’excédent commercial (exportations supérieures aux importations) de la Corée du Sud en mars 2026, élargi à 5,2 milliards de dollars grâce à des exportations solides, illustre cette force susceptible de soutenir le won plus tard. La stratégie immédiate pourrait donc consister à se positionner pour un rebond technique depuis la zone de support 1 460/1 464. En parallèle, il faut être prêt à changer rapidement de biais et à établir des positions vendeuses, par exemple via des options de vente (put, droit de vendre à un prix fixé), dès que des signes clairs de désescalade apparaissent. Un regain d’appétit pour le risque à l’échelle mondiale serait le principal déclencheur pour vendre sur rebond de l’USD/KRW.

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