Le GBP/USD évoluait autour de 1,3500 jeudi, quasiment inchangé sur la séance. Il a effacé une partie de ses pertes après des indicateurs d’activité au Royaume-Uni meilleurs que prévu.
Les données préliminaires (« flash », c’est-à-dire une première estimation) de S&P Global ont montré que le PMI composite britannique (indice des directeurs d’achat, un baromètre de l’activité : au-dessus de 50 = expansion, en dessous de 50 = contraction) est monté à 52 en avril. C’est supérieur au consensus à 49,8 et à la précédente lecture à 50,3.
Le rebond a été porté par les deux grands secteurs. Le PMI manufacturier (industrie) a progressé à 53,6, tandis que le PMI des services a augmenté à 52.
En Asie jeudi, le GBP/USD est resté discret pour une troisième séance et a fluctué autour de 1,3500. La paire est passée sous 1,3500 et sous un canal ascendant (couloir de hausse sur le graphique), ce qui peut signaler un biais baissier.
Malgré ce mouvement, la paire est restée juste au-dessus de l’EMA 9 périodes (moyenne mobile exponentielle, une moyenne qui donne plus de poids aux derniers cours) et nettement au-dessus de l’EMA 50 périodes. Le RSI 14 jours (indice de force relative, indicateur de momentum de 0 à 100) tournait autour de 56, ce qui suggère une dynamique positive sans excès.
La stabilité actuelle autour de 1,3500 place les opérateurs face à un dilemme. D’un côté, les chiffres britanniques soutiennent la livre, notamment la hausse surprise du PMI d’avril à 52. De l’autre, la demande pour le dollar reste forte.
Ce redressement de l’activité des entreprises est notable après le ralentissement observé au second semestre 2025. Avec une inflation de mars encore élevée à 3,1%, ces PMI pourraient inciter la Banque d’Angleterre à rester prudente sur une baisse des taux à court terme. Cela plaide pour un soutien de la livre sterling à brève échéance.
En face, la résistance du dollar ne faiblit pas. L’économie américaine continue de faire mieux que les autres : le rapport sur l’emploi de mars fait état de plus de 260.000 créations de postes, avec un taux de chômage inférieur à 4%. Cela conforte la Réserve fédérale dans une politique de taux « élevés plus longtemps » (maintenir des taux d’intérêt élevés pendant une période prolongée).
Dans ce contexte, un scénario de marché en « range » (évolution dans une fourchette) paraît plus probable qu’une cassure rapide. Des stratégies options comme l’achat d’un straddle ou d’un strangle (positions visant à profiter d’une hausse de volatilité, avec gain si le cours s’éloigne fortement du point actuel, à la hausse ou à la baisse) peuvent être envisagées autour de 1,3500.
À l’inverse, si la paire reste coincée, vendre la volatilité via un iron condor (stratégie options qui gagne si le prix reste dans une zone définie) peut être pertinent. Des bull put spreads ou bear call spreads (montages options qui expriment un biais haussier ou baissier avec risque plafonné) permettent aussi de prendre une vue directionnelle avec un risque clairement limité.
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