Le président américain Donald Trump a publié sur Truth Social qu’il avait ordonné à la marine américaine de « tirer pour tuer » tout bateau qui poserait des mines dans le détroit d’Ormuz. Il a écrit que les navires iraniens sont « TOUS, les 159, au fond de la mer ». Il a aussi affirmé que des « dragueurs de mines » américains — des navires spécialisés chargés de repérer et neutraliser des mines marines — dégagent le détroit, et a ordonné de poursuivre ce travail à un rythme « triplé ». Il a ajouté : « Il ne doit y avoir aucune hésitation. » Dans un second message, Trump a déclaré que l’Iran peine à identifier son dirigeant et a évoqué des luttes internes entre « durs » et « modérés ». Il a écrit que les « durs » « perdent TRÈS MAL sur le champ de bataille ». Trump a affirmé que les États-Unis ont un « contrôle total » sur le détroit d’Ormuz et qu’aucun navire ne peut entrer ni sortir sans l’accord de la marine américaine. Il a dit que le passage est « complètement verrouillé » jusqu’à ce que l’Iran puisse « conclure un ACCORD ». Selon le rapport, les tensions entre les États-Unis et l’Iran montent, et les marchés restent en mode « risk-off » — c’est-à-dire une phase où les investisseurs réduisent le risque en vendant les actifs risqués (actions, devises sensibles à la croissance) au profit d’actifs jugés plus sûrs. Il ajoute qu’il n’y a pas eu de réaction immédiate des marchés, tandis que le dollar américain a conservé ses gains de la séance face à toutes les grandes devises concurrentes. Compte tenu du nouvel ordre de « tirer pour tuer » dans le détroit d’Ormuz, l’attention immédiate doit se porter sur le pétrole brut. Environ un cinquième de la consommation mondiale quotidienne de pétrole transite par ce passage étroit : toute action militaire peut donc provoquer un choc d’offre majeur (baisse brutale de l’offre disponible). Il faudrait acheter des options d’achat (« call options »), c’est-à-dire des contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé à l’avance, et choisir des options « hors de la monnaie » (prix d’exercice au-dessus des cours actuels, donc moins chères mais plus risquées), sur les contrats à terme (« futures », contrats standardisés d’achat/vente à une date future) de Brent et de WTI (les deux principaux prix de référence du pétrole), pour les prochaines semaines, en anticipant un pic rapide au-delà de 100 dollars le baril. La réaction calme du marché est une occasion de se positionner sur une hausse de la volatilité — c’est-à-dire des mouvements de prix plus forts et plus rapides. Cette menace militaire directe semble sous-évaluée. Il faudrait acheter des options d’achat sur le VIX, un indice qui mesure la volatilité attendue sur le S&P 500 et souvent appelé « baromètre de la peur ». C’est un signal typique de « risk-off » qui pourrait peser sur les marchés actions au sens large. Pour protéger les portefeuilles, il faudrait acheter des options de vente (« put options »), des contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé à l’avance, sur des indices comme le S&P 500. La stabilité relative observée pendant une grande partie de 2025 semble terminée, et les investisseurs pourraient quitter les actions pour des actifs plus défensifs. Nous avons vu à quelle vitesse ces situations peuvent dégénérer, et l’historique est parlant. Lorsque des attaques de drones ont frappé des installations pétrolières saoudiennes en 2019, le Brent a bondi d’environ 20 % en une seule journée. Le ton actuel est plus agressif, ce qui laisse entendre que toute perturbation pourrait être plus grave et durer plus longtemps.

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