Fourchette à court terme et niveaux clés
Sur un horizon de 1 à 3 semaines, l’EUR/USD reste attendu en **range** (marché sans tendance claire, qui oscille entre deux bornes), d’abord entre 1,1665 et 1,1840, puis dans une fourchette resserrée entre 1,1665 et 1,1795. Le récent repli à 1,1668 a rapproché la paire du bas de cette zone. Un mouvement vers 1,1625 ne serait envisagé que si l’EUR/USD casse 1,1665 et s’y maintient. Le risque d’une cassure nette sous 1,1665 demeure tant que 1,1750 n’est pas dépassé. Nous surveillons de près le support 1,1665 sur l’EUR/USD : une cassure durable en dessous signalerait une poursuite de la baisse. La paire est fragile, avec un plus bas de deux semaines touché hier, le 23 avril 2025, et la pression baissière se renforce. À ce stade, le cours pourrait rester enfermé dans une fourchette étroite entre 1,1665 et 1,1715. Cette faiblesse technique s’explique aussi par un écart croissant d’anticipations sur la politique des banques centrales. Les dernières données d’inflation américaine pour mars 2025 sont ressorties au-dessus des attentes, alimentant l’idée d’une Réserve fédérale (**Fed**, la banque centrale des États-Unis) plus offensive, c’est-à-dire plus encline à maintenir des taux élevés ou à les relever. À l’inverse, les récents propos de responsables européens suggèrent une approche plus prudente, illustrant une **divergence de politique monétaire** (des orientations différentes entre banques centrales) déjà observée fin 2021, lorsque l’accélération de l’inflation américaine avait soutenu le dollar.Options et considérations de stratégie
Si l’on anticipe une poursuite de l’évolution en range, la vente d’un **iron condor** peut être envisagée. Il s’agit d’une stratégie sur options qui combine : – la vente d’un **put spread** sous 1,1665 (montage avec options de vente, qui encadre le risque si l’EUR/USD baisse), – et la vente d’un **call spread** au-dessus de 1,1750 (montage avec options d’achat, qui encadre le risque si l’EUR/USD monte). Cette approche cherche à profiter du temps qui passe et d’une **faible volatilité** (faible amplitude des variations de prix), tant que l’EUR/USD reste dans cette large zone. Le principal risque pour ce scénario baissier est la résistance à 1,1750. Un passage au-dessus indiquerait que la pression vendeuse s’est dissipée. Les positions vendeuses sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend de l’EUR/USD, comme options ou contrats à terme) devraient alors être revues ou protégées si la paire franchit clairement ce niveau dans les prochains jours.
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