Les actions mondiales ont terminé en baisse de 0,4 % alors que l’appétit pour le risque s’est dégradé. Les valeurs « value » (actions jugées bon marché au regard de leurs profits actuels) ont effacé le repli de mercredi et ont fait mieux que les valeurs cycliques (segments très sensibles à la conjoncture) dans une séance plus défensive. Le secteur technologique a été le plus faible, pénalisé par le décrochage des éditeurs de logiciels. Les actions du logiciel ont perdu 5,1 % sur la séance. Les contrats à terme (futures, des instruments qui permettent de parier sur un prix futur) étaient majoritairement en baisse, tandis que les futures sur le Nasdaq ont mieux résisté après la publication par Intel de prévisions portées par l’IA (intelligence artificielle). Les indices boursiers asiatiques ont évolué le plus souvent dans le rouge. L’article a été produit à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un éditeur. On observe une fracture nette du marché, à mesure que l’appétit pour le risque se détériore. La technologie recule, mais la faiblesse est surtout concentrée sur les logiciels, qui ont chuté de plus de 5 % en une seule séance après l’annonce par une grande société d’un ralentissement des ventes. Cette nervosité apparaît aussi dans l’indice de volatilité du CBOE, le VIX (baromètre du stress de marché calculé à partir du coût des options sur le S&P 500), repassé au-dessus de 18, signe que les investisseurs paient plus cher pour se protéger. En réaction, les flux se déplacent vers les valeurs « value », qui effacent leurs pertes précédentes. Sur la semaine, les ETF (fonds cotés en Bourse) orientés « value » gagnent près de 1 %, tandis que les fonds « growth » (valeurs de croissance, valorisées sur des profits attendus) cèdent plus de 2 %, confirmant un mouvement défensif. Cela traduit une préférence pour des entreprises aux profits actuels plus stables plutôt que pour celles dont la promesse repose sur une croissance future. Le contexte diffère fortement du rally technologique (hausse généralisée) observé pendant l’essentiel de 2025, lorsque la plupart des titres liés à l’IA montaient de concert. Les prévisions solides d’Intel tirées par l’IA montrent que la tendance n’est pas terminée, mais le marché exige désormais des preuves de rentabilité (capacité à dégager des profits). On voit ainsi une différenciation plus marquée entre les fournisseurs d’infrastructures IA (semi-conducteurs, équipements) et les éditeurs de logiciels qui utilisent ces technologies. Les investisseurs actifs sur les produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent) peuvent envisager d’acheter des options de vente (« put », contrat qui gagne en valeur si le prix baisse) sur des ETF de logiciels comme IGV afin de se couvrir contre une poursuite de la faiblesse de ce segment. À l’inverse, la solidité des semi-conducteurs peut inciter à vendre des puts couverts par du cash (stratégie qui consiste à immobiliser la trésorerie nécessaire pour acheter l’action si l’option est exercée, en échange d’une prime) ou à utiliser des spreads haussiers en options d’achat (« bull call spread », achat d’un call et vente d’un call à un prix d’exercice plus élevé pour limiter le coût). Cela prépare une stratégie « pairs trade » (position acheteuse et vendeuse simultanées sur deux segments proches) : négatif sur les logiciels applicatifs, mais positif sur le matériel IA sous-jacent.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets