Pression croissante sur l’Iran
Jeudi, le président américain a déclaré sur les réseaux sociaux que l’Iran avait peu de temps pour parvenir à un accord de paix. Israël a indiqué qu’il renforcerait son action contre l’Iran si les États-Unis donnaient leur accord. Le vice-président iranien, Esmaeil Saqab Esfahani, a averti de représailles (réponse militaire ou politique) contre les États-Unis. Il a aussi déclaré que l’Iran pourrait attaquer des installations pétrolières dans le Golfe si des sites énergétiques iraniens étaient visés. Le secrétaire américain à la Défense, Pete Hegseth, et le chef d’état-major interarmées, Dan Caine, ont programmé une conférence de presse à 08h00 ET (12h00 GMT) sur l’« Operation Epic Fury ». Les données américaines ont aussi soutenu le dollar : l’indice PMI préliminaire (enquête qui mesure l’activité des entreprises) de S&P Global pour avril a montré une activité solide, et les inscriptions au chômage ont augmenté modérément, ce qui suggère un marché du travail stable.Implications pour les marchés et positionnement
La fermeture prolongée du détroit d’Ormuz, un point de passage stratégique pour près d’un cinquième de l’offre mondiale de pétrole, soutient les prix du brut. Les contrats à terme (instruments pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) sur le pétrole peuvent en bénéficier. Les options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé) sur le Brent offrent une exposition avec effet de levier (amplifier les gains et les pertes) en cas de choc d’offre lié à une action militaire directe. À titre d’exemple, lors d’un regain de tensions dans le Golfe en 2025, le Brent avait progressé de 15 % en moins d’une semaine. La force du dollar est portée par la recherche de sécurité et par des indicateurs domestiques solides, le rapport sur l’emploi de mars 2026 faisant état de 215 000 créations d’emplois. Les contrats à terme sur le DXY, ou une baisse de l’EUR/USD via des contrats à terme, peuvent refléter ces flux de capitaux vers les actifs américains. En phase « risk-off » (repli vers des actifs jugés plus sûrs) liée à des conflits, le DXY s’est déjà apprécié de niveaux proches de 90 à plus de 103. En cas d’escalade, un repli des marchés actions reste un risque. Les options de vente (put, droit de vendre à un prix fixé) sur le Nasdaq 100 servent de couverture (protection) contre une baisse des valeurs technologiques, souvent sensibles au cycle. En parallèle, des options d’achat sur des ETF or (fonds cotés en Bourse répliquant le prix de l’or) peuvent profiter de l’attrait de l’or comme valeur refuge, renforcé par le risque de hausse des prix via un pétrole plus cher.
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