Le secrétaire américain à la Défense, Pete Hegseth, a déclaré vendredi que toute nouvelle tentative de l’Iran de poser des mines serait considérée comme une violation du cessez-le-feu, selon Reuters. Il a ajouté que la navigation dans le détroit d’Ormuz se poursuivait.
Hegseth a également indiqué que les États-Unis accueilleraient favorablement une initiative européenne sérieuse pour traiter la situation dans le détroit. Aucun autre détail n’a été communiqué.
Ces déclarations n’ont pas entraîné de réaction nette des marchés. L’indice du dollar (US Dollar Index, un indicateur qui mesure la valeur du dollar face à un panier de grandes devises) cédait 0,2% à 98,60 au moment de la publication.
Les contrats à terme sur indices américains (futures, des instruments qui donnent une indication sur l’ouverture de Wall Street) évoluaient en ordre dispersé avant l’ouverture. Les futures sur le Dow reculaient de 0,1%, tandis que ceux sur le S&P 500 progressaient d’environ 0,4%.
De récentes images satellites et des informations sur les routes maritimes indiquent une hausse marquée des patrouilles navales iraniennes près du détroit, par lequel transite chaque jour environ un cinquième du pétrole mondial. Même si aucune mine n’a été posée, cette démonstration de force fait réagir le pétrole: le Brent (référence mondiale des prix du pétrole) a grimpé de plus de 10% sur un mois, à 88 dollars le baril. C’est un changement important par rapport au calme relatif de l’an dernier.
Pour les investisseurs, cela suggère une hausse de la «prime de risque» sur l’énergie (surcoût intégré aux prix quand le risque de choc d’offre augmente). Acheter des options d’achat (call options, un contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé à l’avance) sur des contrats à terme sur le pétrole (oil futures, contrats d’achat/vente à une date future) ou sur des ETF liés au pétrole comme l’USO (fonds coté répliquant le pétrole via des contrats) peut offrir une exposition amplifiée à un choc d’approvisionnement si les tensions s’aggravent. Par le passé, lors de crises, la simple menace de fermeture d’un passage stratégique (chokepoint, zone étroite où le trafic peut être bloqué) a parfois suffi à faire bondir les prix rapidement.
Cette incertitude géopolitique plaide aussi pour une volatilité plus élevée. L’indice VIX (baromètre de la nervosité attendue sur le S&P 500) est déjà passé de 14 à 18 ces dernières semaines. Les investisseurs peuvent envisager des options d’achat sur le VIX (pari sur une hausse de la peur de marché) ou un outil de protection (couverture) contre des positions en actions.
Enfin, un mouvement de «repli vers les valeurs refuges» pourrait soutenir le dollar et effacer une partie de sa faiblesse récente. En parallèle, des options de vente (put options, contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur de grands indices comme le S&P 500 peuvent servir à se protéger, ou à profiter, d’un repli déclenché par une hausse brutale du pétrole.
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