Le NZD/USD s’est échangé près de 0,5910 mardi, alors que le dollar américain s’affaiblissait. La baisse des rendements des obligations d’État américaines (les « Treasuries », c’est-à-dire les emprunts du Trésor) a réduit le soutien au billet vert et a aidé le dollar néo-zélandais (le « Kiwi ») à se redresser. Les informations géopolitiques étaient mitigées, avec des tensions au Moyen-Orient qui entretiennent l’incertitude. Selon des médias, le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araqchi a indiqué que les États-Unis avaient demandé des négociations et que l’Iran évaluait la proposition, ce qui a réduit la demande pour les valeurs refuges (actifs jugés plus sûrs en période de stress, comme le dollar).

Perspectives de la Fed et pression sur le dollar

Les marchés ont aussi réévalué les perspectives de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale américaine), dans un contexte de pressions politiques pour baisser les taux et de messages plus fermes sur la trajectoire future des taux (des indications sur la direction probable de la politique monétaire). Ce changement a pesé sur le dollar, même si les données économiques américaines restent solides. Sur le graphique en 4 heures, le NZD/USD est resté au-dessus de toutes ses moyennes mobiles (indicateurs qui lissent les prix pour repérer la tendance), avec une moyenne mobile simple (SMA) à 20 périodes proche de 0,5890, quasi stable. La SMA 100 est au-dessus de la SMA 200, et toutes deux se situent sous la SMA 20. Les indicateurs restent en zone positive mais sans accélération marquée. Un passage au-dessus de 0,5930, sommet mensuel d’avril, pourrait ouvrir la voie à de nouveaux gains.

Approche via les options et gestion du risque

Aujourd’hui, la situation a évolué : le rendement du Treasury à 10 ans tient près de 4,6%, bien au-dessus de l’environnement de l’an dernier. En Nouvelle-Zélande, l’inflation est ressortie à 4,0% au premier trimestre, ce qui maintient la RBNZ (banque centrale néo-zélandaise) en alerte. Aux États-Unis, l’inflation reste élevée (« sticky », c’est-à-dire qu’elle ralentit difficilement) autour de 3,5%, ce qui a conduit les marchés à repousser l’idée de fortes baisses de taux de la Fed. La paire évoluant au-dessus de 0,5930, certains opérateurs peuvent envisager l’achat d’options d’achat (« call », un contrat qui donne le droit d’acheter à un prix fixé) pour viser une hausse vers 0,6000, un niveau psychologique (un chiffre rond souvent surveillé). L’intérêt est d’avoir un risque limité à la prime payée (le coût de l’option). Cette approche mise sur la capacité du Kiwi à tenir, malgré un dollar potentiellement solide. Mais la fermeté des rendements américains constitue un frein important. Pour se protéger contre un retournement, l’achat d’options de vente (« put », un contrat qui donne le droit de vendre à un prix fixé) avec un prix d’exercice (strike, le prix fixé par le contrat) sous le support clé à 0,5890 peut être une option prudente. Cela couvrirait un scénario où la Fed maintient des taux élevés plus longtemps (« higher for longer », c’est-à-dire des taux hauts pendant une période prolongée), ce qui renforcerait le dollar. Dans ce contexte, des combinaisons d’options (« spreads », stratégies qui associent plusieurs options) peuvent être adaptées dans les prochaines semaines. Un spread haussier en calls (« bull call spread ») peut viser un gain modéré tout en réduisant le coût des primes, si vous pensez que le potentiel de hausse est limité. Cette stratégie encadre à l’avance le risque et le gain potentiel dans un environnement de marché plus complexe. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader dès maintenant.

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