BoE Inflation Focus
Les données montrent aussi une activité des entreprises solide et une progression du produit intérieur brut (PIB — la mesure de la richesse créée par l’économie) britannique en février. Ces publications maintiennent l’attention sur les risques d’inflation avant la décision de la BoE. La BCE devrait également maintenir ses principaux taux inchangés jeudi. Les marchés suivront la conférence de presse de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, pour des indications sur d’éventuels mouvements de taux à venir afin de maîtriser l’inflation. Goldman Sachs prévoit deux hausses de taux de la BCE de 25 points de base (pbs — 1 point de base = 0,01 point de pourcentage), l’une en juin et l’autre en septembre. Ce scénario ramènerait le taux de dépôt à 2,50% (le taux auquel les banques placent leurs excédents de liquidités auprès de la BCE).Rate Cut Race
La Banque d’Angleterre fait désormais face à un autre défi. Avec une inflation britannique qui reste élevée à 2,8% au premier trimestre 2026, mais une croissance du PIB faible à 0,2%, la pression augmente sur la BoE pour soutenir l’économie. Cela laisse penser que de nouvelles baisses de taux sont possibles depuis le niveau actuel de 4,50%, ce qui pourrait peser sur la livre sterling. De son côté, la BCE est dans une situation un peu plus confortable sur l’inflation. L’inflation en zone euro est retombée à 2,2%, plus proche de l’objectif, ce qui lui donne davantage de marge pour réduire ses taux depuis 3,50%. Cela crée un écart: la BoE pourrait devoir baisser les taux plus vite que la BCE. Pour les traders sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent, comme une devise), cela implique de prévoir une volatilité (amplitude des variations de prix) plus élevée sur l’EUR/GBP. L’élément déterminant sera la vitesse des baisses de taux. Toute donnée indiquant que l’économie britannique se dégrade plus vite que celle de la zone euro pourrait pousser l’EUR/GBP à la hausse. Des stratégies sur options (contrats donnant le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix fixé) visant une hausse progressive ou une volatilité plus forte, comme l’achat d’options d’achat (« call ») sur l’euro contre la livre, peuvent être envisagées.
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