Focus sur les banques centrales
L’indicateur de confiance des consommateurs aux États-Unis pour avril, publié mardi, n’a pas modifié la tendance avant les événements de mercredi. Les marchés se concentrent sur la décision de la Banque du Canada (BoC), attendue avec un maintien du taux directeur au jour le jour (le principal taux d’intérêt de la banque centrale) à 2,25%, après les commentaires de mars sur des risques d’inflation (hausse durable des prix) liés à l’énergie. La Réserve fédérale (Fed) devrait aussi maintenir le taux des fonds fédéraux (taux directeur américain) dans une fourchette de 3,50% à 3,75%. Le mandat de Jerome Powell se termine en mai, et Kevin Warsh est cité comme remplaçant probable, malgré des obstacles au Congrès. Sur un graphique 15 minutes, l’USD/CAD s’échangeait à 1,3672 et restait au-dessus de l’ouverture du jour à 1,3615. Le Stochastic RSI (indicateur technique qui mesure si le marché est en “surachat” ou “survente”) est redescendu depuis des niveaux de surachat, avec un support (zone où le cours a tendance à se stabiliser) vers 1,3615 et sans résistance (zone où le cours a tendance à buter) clairement identifiable à proximité.Un an plus tard : contexte de marché
Un an plus tard, le contexte a changé, la tension s’étant réduite et les flux de pétroliers s’étant normalisés fin 2025. Le WTI est retombé depuis ces niveaux de crise et s’échange autour de 84 dollars le baril fin avril 2026. Ce niveau d’énergie, plus bas mais toujours élevé, a soutenu le dollar canadien et a limité la hausse de l’USD/CAD. Cependant, l’inflation déclenchée l’an dernier reste tenace, ce qui rend les banques centrales prudentes. Les derniers chiffres de l’IPC américain (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) pour mars 2026 montrent une hausse de 2,9% sur un an, tandis que l’IPC canadien ressort à 2,7%. Ces deux niveaux restant au-dessus de l’objectif de 2%, le marché n’anticipe plus de baisse rapide des taux, ni de la Fed ni de la BoC. Pour les opérateurs sur produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme une devise), cela peut créer une situation où la volatilité implicite (niveau de variations attendu par le marché, intégré dans le prix des options) est trop faible. Avec un USD/CAD en phase de consolidation (évolution dans une fourchette) autour de 1,3550, l’achat de straddles ou de strangles (stratégies d’options visant à profiter d’un mouvement important, à la hausse ou à la baisse) peut être pertinent. Cette approche permet de bénéficier d’un mouvement marqué dans un sens ou dans l’autre, déclenché par un chiffre d’inflation inattendu dans les prochaines semaines. Nous voyons aussi un intérêt à jouer l’écart de taux d’intérêt (différence de rendement entre les États-Unis et le Canada), qui reste un moteur important. Historiquement, quand l’écart entre les rendements des obligations d’État à deux ans américaines et canadiennes s’élargit, l’USD/CAD a tendance à monter. Les investisseurs peuvent utiliser des contrats à terme (accord de fixer dès aujourd’hui un prix pour une date future) ou des options sur contrats à terme (droit d’acheter ou vendre un contrat à terme à un prix fixé) pour parier sur un écart qui s’élargit ou se réduit selon les prochaines données économiques. Dans l’immédiat, il faut surveiller les prochains rapports sur l’emploi des deux pays. Une surprise sur les créations d’emplois pourrait modifier les anticipations de politique monétaire et faire sortir la paire de sa fourchette actuelle. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
