Microsoft (MSFT) a atteint un record historique de 555,45 $ le 31 juillet 2025. Le titre est ensuite retombé à 356,07 $ le 28 mars 2026, un mouvement identifié comme la vague (II) (un recul au sein d’une lecture en « vagues » du marché). Après le 28 mars 2026, l’action est repartie à la hausse dans la vague (III). Elle doit encore dépasser 555,45 $ pour réduire le risque d’une « double correction » (deux baisses successives qui prolongent la phase de repli).

Wave Structure From The March Low

Depuis le point bas à 356,07 $, la vague (1) s’est terminée à 386,29 $ et la vague (2) a reculé à 367,05 $. La vague (3) est ensuite montée jusqu’à 433,94 $ sur le graphique 30 minutes (un graphique intraday, utile pour voir les mouvements de court terme). La vague (4) a reflué à 404,61 $. La vague (5) a atteint 445,24 $, ce qui achève la vague ((1)) (première étape d’un mouvement plus large). Un repli en vague ((2)) est en cours pour corriger la hausse depuis le 28 mars 2026. Cette correction est décrite comme susceptible de se faire en trois ou sept « swings » (des allers-retours, c’est-à-dire des phases successives de hausse et de baisse) avant la reprise de la tendance haussière. Un niveau pivot est fixé à 367,23 $ (niveau technique clé servant de repère). Tant que le prix reste au-dessus de 367,23 $, les replis sont attendus en trois ou sept swings.

Options Strategies For The Pullback

Après le rallye depuis le point bas du 28 mars, le marché connaît un repli correctif, présenté comme une opportunité d’achat. Ce scénario haussier est appuyé par les fondamentaux récents: Microsoft a publié le 25 avril des résultats du T1 2026 supérieurs aux attentes, avec un chiffre d’affaires au-dessus des prévisions de 4% et une croissance annuelle de 28% de l’activité cloud Azure (services informatiques à distance via internet). Le repli actuel permet de se positionner avant la prochaine phase de hausse attendue. Pour les investisseurs qui anticipent un maintien au-dessus des récents plus bas, une stratégie consiste à vendre des « put spreads de crédit » hors de la monnaie (montage d’options qui encaisse une prime au départ: vente d’un put et achat d’un put plus bas pour limiter le risque; « hors de la monnaie » signifie que le prix d’exercice est en dessous du cours actuel). On peut envisager des puts avec des prix d’exercice sous le plus bas récent à 404,61 $, par exemple 390 $ ou 380 $, sur des échéances mai ou juin 2026 (date d’expiration de l’option). Cette approche vise à profiter de l’érosion de la valeur temps (la prime d’une option baisse à mesure que l’échéance approche) si l’action reste au-dessus de ces zones. Pour viser plus directement la prochaine jambe de hausse vers le record, l’achat de « bull call spreads » est une alternative à risque défini (achat d’un call et vente d’un call plus haut pour réduire le coût; un call est une option d’achat). Par exemple, acheter un call proche de 420 $ et vendre un call autour de 450 $ pour financer une partie de la position. Un schéma comparable avait été observé lors du redressement de 2023, quand de grandes valeurs technologiques ont marqué une pause avant de reprendre leur tendance haussière. Le niveau le plus important reste le pivot à 367,23 $. Un passage sous ce support (zone où la demande a tendance à freiner la baisse) invaliderait la structure haussière de court terme et signalerait une correction plus profonde et plus complexe. Dans ce cas, toute position haussière sur produits dérivés (instruments dont la valeur dépend du titre, comme les options) doit prévoir une sortie ou une couverture (réduction du risque via une position compensatrice) si ce niveau est enfoncé.

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