Inflation Growth And Policy Outlook
DBS a relevé sa prévision d’**inflation globale** (inflation totale, incluant énergie et alimentation) pour 2026 à **2,5 %** contre 0,5 %. Il anticipe une inflation dans la fourchette cible de la Banque de Thaïlande, **1–3 %**, en 2026, pour la première fois depuis 2023. DBS projette une croissance du **PIB** (valeur totale de la production de l’économie) de **1,6 %** en 2026, proche de la projection de la Banque de Thaïlande à 1,5 %. Le rapport estime que la Banque de Thaïlande pourrait éviter de modifier ses taux dans les prochains mois, sauf forte dégradation de la croissance ou hausse plus marquée des tensions inflationnistes. L’article précise qu’il a été produit avec un outil d’IA et relu par un éditeur.Market Implications For Rates FX And Equities
Le contexte combine ralentissement de la croissance et hausse des prix. Les données de PIB du T1 2026 montrent une progression de **1,4 %**, tandis que l’inflation globale d’avril a accéléré à **2,7 %**, tirée par les coûts de l’énergie liés aux tensions au Moyen-Orient. Cet environnement stagflationniste réduit la marge de manœuvre de la banque centrale, rendant le statu quo monétaire le scénario le plus probable. Cette pression économique plaide pour une poursuite de la faiblesse du **baht**. Une économie peu dynamique, avec des taux bas, rend la monnaie moins attractive pour les stratégies de **carry trade** (emprunter dans une monnaie à faible taux et investir dans une monnaie à taux plus élevé) et pour certains flux d’investissement étrangers. Le baht s’est déjà déprécié de plus de 4 % face au dollar depuis le début de l’année, autour de **37,50**. Pour les actions, la combinaison de croissance faible et d’inflation plus élevée pèse sur les résultats des entreprises. Le risque de baisse augmente pour l’**indice SET** (principal indice boursier thaïlandais), les entreprises faisant face à des coûts de production plus élevés et à une demande des ménages plus faible. Les traders sur **produits dérivés** (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif comme un indice) peuvent envisager d’acheter des **options de vente (put)** (contrats qui gagnent en valeur si l’indice baisse) pour se couvrir contre un recul du marché.
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