L’action Twilio (TWLO) a grimpé jusqu’à 21% vendredi après la publication, jeudi soir, des résultats du premier trimestre. Le titre a ouvert à 179,48 dollars, un plus haut de quatre ans, la croissance du chiffre d’affaires au T1 ressortant à 20% sur un an (c’est-à-dire par rapport au même trimestre de l’année précédente).
Le marché américain au sens large a aussi été soutenu par les résultats d’Apple (AAPL) et par des informations selon lesquelles l’Iran aurait transmis une proposition de paix actualisée à des intermédiaires au Pakistan. Le pétrole américain (WTI, la référence de brut aux États-Unis) a perdu 4%, ce qui a soutenu les actions.
Sur le trimestre clos le 31 mars, Twilio a publié un BPA ajusté (bénéfice par action retraité des éléments exceptionnels) de 1,50 dollar, contre 1,27 dollar attendu en moyenne par le marché (consensus). Le chiffre d’affaires a progressé à 1,41 milliard de dollars, soit environ 70 millions au-dessus des attentes.
Pour le T2, l’entreprise anticipe un chiffre d’affaires de 1,425 milliard de dollars, soit 35 millions au-dessus du consensus, et un BPA ajusté conforme aux 1,29 dollar attendus. Twilio a relevé le point médian de son flux de trésorerie disponible annuel (free cash flow, c’est-à-dire la trésorerie générée après les dépenses d’investissement) à 1,09 milliard de dollars, contre 1,05 milliard.
Wells Fargo a relevé son objectif de cours à 200 dollars, contre 147 auparavant, tandis que RBC Capital a maintenu une recommandation Sous-performance (attente de performance inférieure au marché) et a relevé son objectif à 120 dollars, contre 100. Le graphique mensuel montre un support (zone de prix où la demande tend à freiner les baisses) proche de 150 dollars, et le RSI mensuel (indice de force relative, un indicateur de momentum) s’approche de 65, sous le seuil de 70 souvent considéré comme une zone de surachat (niveau où le titre peut être jugé « trop monté » à court terme).
La volatilité implicite (niveau de volatilité intégré dans les prix des options, donc l’ampleur des mouvements que le marché anticipe) des options Twilio a récemment augmenté vers 45%, contre un point bas de 35% plus tôt cette année, ce qui suggère que le marché s’attend à des variations de cours plus marquées avant la prochaine publication. Cela peut rendre attractives des stratégies comme la vente de puts couverts par du cash au prix d’exercice (strike) de 150 dollars: il s’agit de vendre une option de vente en immobilisant les liquidités nécessaires pour acheter l’action si l’option est exercée. L’objectif est soit d’encaisser une prime (revenu), soit d’acquérir l’action à un niveau de prix jugé intéressant.
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