La hausse des positions acheteuses spéculatives soutient les perspectives sur l’AUD
Les positions nettes acheteuses spéculatives sur le dollar australien progressent à nouveau, signe que de grands intervenants de marché augmentent leurs paris sur une hausse de la devise. Le passage de 64,8 k à 71,9 k contrats renforce l’idée d’une conviction plus ferme. C’est un facteur favorable pour la paire AUD/USD à court terme. Ces données proviennent de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission), le régulateur américain des marchés à terme. Les « positions non commerciales » désignent des acteurs financiers qui prennent des positions pour gagner de l’argent, et non des entreprises qui se couvrent contre le risque de change. Une « position nette » correspond à la différence entre positions acheteuses et vendeuses. La position plus restrictive de la Reserve Bank of Australia (banque centrale australienne) est un moteur important, d’autant que l’inflation australienne du 1er trimestre est ressortie au-dessus des attentes à 3,8%. À l’inverse, la Réserve fédérale américaine (Fed) laisse entendre qu’elle approche de la fin de son cycle de hausse des taux. L’écart de taux d’intérêt entre les deux pays s’élargit, ce qui rend l’AUD plus attractif, car une devise avec des taux plus élevés peut offrir un meilleur rendement. On observe aussi un soutien via les matières premières, qui améliore les « termes de l’échange » de l’Australie (le rapport entre les prix de ses exportations et ceux de ses importations). Le minerai de fer, par exemple, s’est redressé et se maintient au-dessus de 115 dollars la tonne, un net progrès par rapport aux plus bas de l’an dernier. Cela renforce les fondamentaux de l’économie australienne et explique probablement la confiance des spéculateurs. Pour les opérateurs, cela peut plaider pour des achats sur repli. Les options d’achat (« call options ») sont des contrats qui donnent le droit d’acheter un actif à un prix fixé à l’avance, à une date donnée, et peuvent aider à limiter le risque tout en gardant un potentiel de hausse. Mais prudence: si le trade acheteur sur l’AUD devient trop « encombré » (beaucoup d’investisseurs dans le même sens), le mouvement peut se retourner rapidement en cas de mauvaise nouvelle inattendue.Principaux risques à surveiller
Surveillez les statistiques américaines à venir, surtout l’emploi et l’inflation. Une surprise positive sur la vigueur de l’économie américaine pourrait soutenir le dollar et provoquer un retournement rapide de l’AUD/USD. C’est le risque principal pour ce scénario haussier.
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