Tensions à Ormuz et réaction du marché
Les autorités iraniennes ont affirmé que la voie maritime resterait fermée. Elles ont indiqué que toute action à Ormuz violerait le cessez-le-feu et qu’elles protégeraient le détroit « de toutes leurs forces ». Dimanche, l’OPEP+ (alliance de pays producteurs menée par l’OPEP et la Russie) a convenu d’augmenter l’offre de 188 000 barils par jour. Cette décision a eu peu d’impact sur les prix, car l’approvisionnement reste limité par la fermeture du détroit d’Ormuz.Offre, demande et positionnement
Contrairement aux tensions sur l’offre observées en 2025, le marché est aujourd’hui mieux approvisionné. La production américaine de pétrole brut reste proche d’un record, au-delà de 13,3 millions de barils par jour, ce qui constitue un coussin important en cas de perturbation. Cette forte production hors OPEP (pays producteurs qui ne font pas partie de l’OPEP) explique pourquoi une hausse marquée des prix pourrait être difficile. La croissance de la demande mondiale reste correcte, sans être exceptionnelle. L’Agence internationale de l’énergie (AIE, organisme qui publie des prévisions sur l’offre et la demande d’énergie) prévoit une hausse de 1,1 million de barils par jour en 2026, portée surtout par l’Asie, notamment la Chine et l’Inde. Cette demande régulière devrait soutenir les prix, sans nécessairement provoquer une forte hausse. Dans ce contexte, un scénario d’évolution dans une fourchette de prix semble le plus probable dans les prochaines semaines. Vendre des options de vente et d’achat éloignées du prix actuel (options « hors de la monnaie », c’est-à-dire dont le prix d’exercice est nettement en dessous/au-dessus du cours) ou mettre en place un « iron condor » (montage qui consiste à vendre une option de vente et une option d’achat et à en acheter deux autres plus éloignées pour limiter le risque) peut permettre d’encaisser une prime élevée (la prime étant le prix payé pour l’option). Nous visons un couloir probable entre 75 dollars en support (zone de prix où le marché a tendance à se stabiliser) et 88 dollars en résistance (zone où les hausses ont tendance à buter) sur le mois à venir.
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