Facteurs de la surprise inflationniste
L’alimentation, le logement et les transports ont été les principaux moteurs de cette hausse supérieure aux attentes. L’inflation sous-jacente (c’est-à-dire l’inflation hors éléments très volatils comme l’énergie et certains produits alimentaires) et l’inflation des services (prix des prestations comme la santé, l’éducation, la restauration, etc.) sont restées élevées. Des données préliminaires corrigées des variations saisonnières (c’est-à-dire ajustées pour neutraliser les effets récurrents liés aux saisons, aux fêtes ou aux calendriers) de TurkStat, suivies par la Banque centrale, montrent une hausse de la tendance en moyenne mobile sur trois mois (un indicateur qui lisse les variations mensuelles pour mieux voir la dynamique) pour l’inflation totale, sous-jacente et des services. Cela confirme la difficulté à ralentir durablement la hausse des prix. Les prix mondiaux des matières premières, surtout le pétrole, sont identifiés comme un risque à court terme pour l’inflation des prix à la production (IPP, c’est-à-dire l’évolution des coûts et prix « à la sortie d’usine », en amont des prix payés par les consommateurs). La hausse des prix de l’énergie, des perspectives de croissance moins favorables et les risques de dollarisation (le fait que ménages et entreprises préfèrent détenir et utiliser des dollars plutôt que la monnaie locale) limitent la possibilité de baisser les taux d’intérêt.
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