La Reserve Bank of Australia (RBA, banque centrale australienne) a relevé son taux directeur (cash rate, le taux d’intérêt de référence à très court terme) de 25 pdb (points de base, soit 0,25 point de pourcentage) à 4,35%, par 8 voix contre 1, après un vote précédemment beaucoup plus partagé (5–4). La décision ramène la politique monétaire à un plus haut depuis la période post-Covid, la RBA mettant en avant des risques haussiers sur l’inflation (hausse générale des prix) et sur les anticipations d’inflation (ce que ménages et entreprises pensent que l’inflation sera à l’avenir, ce qui peut influencer salaires et prix). Après trois hausses d’affilée, la communication de la RBA est devenue plus équilibrée. La banque a laissé entendre une pause probable, le temps d’évaluer les effets économiques de la hausse des prix du carburant.

Soutien au carry trade sur le dollar australien

Le dollar australien est présenté comme offrant le carry (rendement obtenu en détenant une devise mieux rémunérée) le plus élevé au sein du G10 FX (les dix principales devises des pays développés). Son avantage de rendement, la position de l’Australie comme exportateur d’énergie, ainsi que le profil « high beta » de la devise (devise qui réagit fortement aux phases de prise ou d’aversion au risque) sont cités comme des facteurs susceptibles de soutenir sa performance face à ses pairs. L’article précise qu’il a été produit avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un éditeur. En revenant à fin 2025, le passage de la RBA à 4,35% a été un moment clé. Cette hausse a fait de l’AUD (dollar australien) une devise phare du G10 pour les stratégies de carry. Cela reposait sur son avantage de taux et sur le rôle de l’Australie comme grand exportateur d’énergie. Aujourd’hui, cet avantage de rendement reste important, la RBA maintenant ses taux tandis que d’autres banques centrales ont indiqué une trajectoire plus accommodante (dovish, c’est-à-dire plus favorable à des baisses de taux). Par exemple, la Réserve fédérale (Federal Reserve, banque centrale américaine) ayant commencé à baisser ses taux, l’écart de taux (différentiel de taux d’intérêt entre deux pays) s’est élargi en faveur de l’AUD. Cela rend attractives des positions longues AUD contre USD (parier sur une hausse de l’AUD face au dollar américain) pour capter le carry.

Stratégie d’options sur le dollar australien

L’inflation australienne, ressortie à 3,2% au premier trimestre 2026, ralentit mais reste au-dessus de l’objectif de la RBA. Cela renforce l’idée que la RBA pourrait être parmi les dernières grandes banques centrales à baisser ses taux. Cette attente soutient l’attrait du rendement de la devise. Le lien de la devise aux exportations d’énergie reste aussi un soutien. Avec les prix au comptant du GNL (gaz naturel liquéfié) en Asie se maintenant au-dessus de 14 $/mmBtu (dollars par million d’unités thermiques britanniques, une unité de mesure de l’énergie) sur fond de demande solide, les recettes d’exportation de l’Australie restent élevées. Ce soutien fondamental (lié à l’économie réelle, comme les exportations et les revenus) renforce l’intérêt pour des positions longues sur l’AUD. Pour les prochaines semaines, cela suggère d’envisager l’achat d’options d’achat (calls, droit d’acheter une devise à un prix fixé à l’avance) sur l’AUD afin de viser une hausse, notamment face à des devises offrant moins de rendement. La vente d’options de vente (puts, droit de vendre) de courte maturité (à échéance proche) pourrait aussi permettre d’encaisser une prime (le prix payé pour l’option). Cette approche repose sur l’idée que le carry et les prix des matières premières pourraient offrir un plancher (niveau de soutien) à la devise.

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