Les stratégistes d’OCBC Sim Moh Siong et Christopher Wong anticipent des évolutions contrastées des devises en Asie, alors qu’un cessez-le-feu fragile entre les États-Unis et l’Iran fait reculer les prix du pétrole par rapport à leurs récents sommets, sans pour autant faire disparaître les tensions. Ils décrivent la situation comme une pause précaire plutôt qu’une véritable baisse des tensions.
Ils s’attendent à ce que les monnaies sensibles au pétrole soient sous pression, notamment la roupie indonésienne (IDR), la roupie indienne (INR), le peso philippin (PHP) et le baht thaïlandais (THB). Ils évoquent aussi de nouvelles sources de tensions liées aux Émirats arabes unis et au détroit d’Ormuz.
Ils estiment que les devises liées à l’intelligence artificielle (IA, c’est-à-dire des logiciels capables d’analyser de grandes quantités de données et d’automatiser certaines décisions) et à la technologie résisteront mieux, comme le dollar taïwanais (TWD) et le won sud-coréen (KRW). Ils ajoutent que le ringgit malaisien (MYR) pourrait aussi être un peu plus solide.
Le rapport indique que le pétrole a reculé après que le cessez-le-feu a semblé tenir, malgré des échanges de tirs plus tôt. L’article précise qu’il a été produit à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un éditeur.
Le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran tient pour l’instant, ce qui a fait baisser le pétrole par rapport aux pics de crise observés en 2025. Mais l’accalmie reste fragile, et les tensions persistantes autour du détroit d’Ormuz maintiennent une « prime de risque » sur les prix de l’énergie (un surcoût intégré par le marché à cause du risque géopolitique). Le Brent (référence mondiale du pétrole) s’est stabilisé autour de 85 dollars le baril ce trimestre, un niveau qui reste difficile pour les économies dépendantes des importations d’énergie.
Ce contexte suggère une pression durable sur les devises sensibles au pétrole, comme la roupie indonésienne et la roupie indienne. La roupie indienne, par exemple, a perdu plus de 1% face au dollar depuis le début de l’année, autour de 84,50. Les opérateurs peuvent envisager des stratégies pour se protéger contre cette faiblesse, comme l’achat de « puts » (options donnant le droit de vendre une devise à un prix fixé à l’avance) sur le peso philippin ou le baht thaïlandais afin de se couvrir contre une inflation alimentée par les importations, qui reste élevée.
À l’inverse, les devises liées à l’IA et à la technologie montrent une solidité de fond. Les commandes à l’exportation de Taïwan en composants électroniques ont bondi de 15% sur un an au premier trimestre 2026, ce qui soutient la demande de dollar taïwanais. Selon nous, vendre des « calls » USD hors de la monnaie (options d’achat sur le dollar, avec un prix d’exercice éloigné du niveau actuel, donc moins probable d’être atteint) contre le TWD ou le won coréen peut être une approche pour profiter d’une demande technologique qui reste robuste.
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