Les indices PMI (indicateurs d’activité basés sur des enquêtes auprès des directeurs d’achats) de la zone euro se sont dégradés en avril. Le PMI composite est tombé à 48,8 contre 50,7 en mars, un plus bas de 17 mois, repassant en zone de contraction (en dessous de 50, ce qui signale une baisse de l’activité) pour la première fois depuis près d’un an et demi.
Les services ont été plus faibles que l’ensemble. Le PMI des services a reculé à 47,6, son plus bas niveau depuis 62 mois.
Dans le même temps, les tensions sur les prix ont augmenté. Les coûts des intrants (prix des matières premières, de l’énergie et des composants achetés par les entreprises) ont atteint un plus haut de 40 mois, et les prix de vente (prix facturés aux clients) ont progressé au rythme le plus rapide depuis trois ans.
Les prix à la production industrielle (prix “sortie d’usine”) ont aussi augmenté en mars. Ils ont progressé de 3,4% sur un mois après une baisse de 0,6% en février, et la hausse sur un an a atteint 2,1%.
Les prix de marché intègrent l’idée que la trajectoire de politique monétaire de la BCE (ses décisions sur les taux directeurs, c’est‑à‑dire les taux qui guident les conditions de crédit) ne s’éloignera pas beaucoup de celle des autres banques centrales. Le rapport augmente le risque que l’euro fasse moins bien que d’autres monnaies si la demande reste faible et si les hausses de taux sont limitées.
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