Retrait de liquidités par la Banque du Japon
La Banque du Japon retire des liquidités plus vite qu’attendu, ce qui constitue un signal restrictif (une orientation plus « ferme » visant à calmer l’inflation). La **base monétaire** (l’ensemble des billets en circulation et des réserves des banques déposées à la banque centrale, qui sert de mesure simple de la quantité de monnaie créée par la banque centrale) diminue, ce qui indique une normalisation de la politique monétaire (retour progressif vers des taux et des achats d’actifs moins exceptionnels). Ce chiffre renforce l’argument d’un yen plus fort, ce qui mettrait sous pression la paire USD/JPY (le taux de change dollar contre yen) autour de 165. L’inflation sous-jacente japonaise (inflation hors éléments très volatils comme l’énergie et l’alimentation, utilisée pour juger la tendance de fond) est ressortie à 2,1% en avril 2026, ce qui affaiblit les raisons d’un yen durablement faible. On peut envisager des **puts** sur USD/JPY (options donnant le droit de vendre, utilisées pour profiter d’une baisse) ou des **calls** sur futures JPY (options donnant le droit d’acheter des contrats à terme sur le yen, afin de se positionner sur une hausse du yen) pour se placer en vue d’une correction. Côté actions, un resserrement monétaire plus rapide que prévu (durcissement des conditions de financement via moins de monnaie et/ou des taux plus élevés) pèse sur le Nikkei 225. Avec un indice proche de son record vers 42 000, il est exposé à un repli si les liquidités se raréfient. Acheter des puts de protection sur le Nikkei 225 (options servant d’assurance contre une baisse) peut être une stratégie prudente à court terme.
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