Le taux d’inflation du Mexique sur 12 mois s’est établi à 4,45 % en avril, en dessous de la prévision de 4,5 %.
Avec une inflation d’avril à 4,45 %, légèrement sous les 4,5 % attendus, la pression sur Banxico (la banque centrale du Mexique) pour conserver une posture « faucon » (politique monétaire stricte, c’est‑à‑dire des taux élevés pour freiner l’inflation) s’allège un peu. Cela conforte l’idée que la banque centrale peut poursuivre un cycle progressif de baisse des taux. Pour les intervenants sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif ou d’un taux), cela signifie que la trajectoire de la politique monétaire devient plus lisible à court terme.
En 2025, Banxico avait mis en pause son cycle d’assouplissement (baisse des taux) lorsque l’inflation sous‑jacente (inflation hors éléments volatils comme l’énergie et l’alimentation) s’était révélée plus tenace que prévu, en maintenant le taux au jour le jour (taux directeur appliqué aux prêts très court terme entre banques) à 9,75 % pendant deux réunions consécutives. Cette nouvelle donnée renforce toutefois le scénario d’une baisse supplémentaire de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) en juin. Dans ce contexte, se positionner sur des swaps TIIE (contrats d’échange de taux indexés sur la TIIE, le taux interbancaire mexicain) pour « recevoir le taux fixe » (parier sur une baisse des taux en encaissant un taux fixe et en payant un taux variable) peut être pertinent, en anticipant un nouveau repli de la courbe des taux (niveau des rendements selon les maturités).
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