Mouvements du pétrole et variations des taux réels
Il estime qu’une baisse du pétrole ferait probablement davantage baisser les taux en zone euro qu’aux États-Unis, mais réduirait encore plus les anticipations d’inflation en zone euro qu’aux États-Unis. Cela rendrait l’écart de taux réels (différence entre les taux réels des deux zones) plus favorable à l’euro dans ce scénario. Il souligne aussi un écart entre l’EUR/USD et le différentiel de rendement à 10 ans (écart entre les rendements des obligations d’État à 10 ans) au cours des dix dernières semaines, à partir du 13 avril. Il note une hausse d’environ 2 cents de l’EUR/USD durant le week-end des 11/12 avril, coïncidant avec l’élection hongroise.Positionnement pour une hausse de l’euro
En conséquence, il paraît prudent de se positionner pour une hausse de l’euro dans les prochaines semaines. Acheter des options d’achat (call : droit d’acheter une devise à un prix fixé à l’avance) sur l’EUR/USD avec une échéance d’un à trois mois permet de profiter d’un éventuel rebond en cas de désescalade rapide. Avec une volatilité implicite à un mois (volatilité attendue par le marché et intégrée dans le prix des options) proche d’un plus bas de deux ans à 5,5%, le coût de ces positions reste relativement attractif.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
