La production industrielle du Mexique a reculé de 1,3% sur un an en mars. C’est légèrement meilleur que les prévisions, qui tablaient sur une baisse de 1,5%.
Le chiffre signale une contraction un peu moins marquée qu’attendu. Aucun détail supplémentaire n’a été communiqué.
Les dernières données de production industrielle, bien que négatives, sont meilleures que prévu et suggèrent que le creux pourrait se stabiliser. Cette surprise positive pourrait soutenir à court terme le peso mexicain, sous pression ces dernières semaines. Une stratégie possible consiste à acheter des options d’achat à courte échéance sur le MXN (droit d’acheter du peso à un prix fixé à l’avance) ou des options de vente sur la paire USD/MXN (droit de vendre la paire, donc de parier sur une baisse de l’USD/MXN).
Cette publication intervient après la hausse inattendue de 0,7% des commandes américaines de biens durables en avril (commandes portant sur des biens destinés à durer plusieurs années, comme les machines), un signal plutôt favorable pour les industriels mexicains très dépendants de la demande des États-Unis. Le fort ralentissement industriel observé au second semestre 2025 était lié à l’affaiblissement de la consommation américaine. Une amélioration simultanée des indicateurs des deux côtés de la frontière pourrait aider à stabiliser les perspectives du secteur industriel mexicain.
La Banque du Mexique pourrait y voir un argument pour conserver une approche prudente sur la baisse des taux. Avec une inflation restée autour de 4,4% le mois dernier (hausse des prix), ce chiffre réduit l’urgence d’une baisse plus forte lors de la prochaine réunion. Dans ce contexte, une position consistant à recevoir un taux fixe sur des swaps TIIE de court terme peut être intéressante (un swap de taux est un échange de paiements d’intérêts ; “recevoir fixe” signifie encaisser un taux d’intérêt fixé à l’avance, tandis que l’autre jambe varie ; la TIIE est un taux de référence mexicain).
Pour les actions, cela peut améliorer le sentiment autour des valeurs de l’indice IPC sensibles à l’économie domestique (principal indice boursier mexicain). La volatilité implicite des options sur l’IPC recule légèrement (niveau de volatilité intégré dans le prix des options), ce qui réduit le coût des options d’achat sur l’indice pour se positionner sur un éventuel rebond technique.
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