Configuration technique sur le graphique journalier
Sur le graphique journalier, la paire est restée au‑dessus de la moyenne mobile simple à 20 jours des bandes de Bollinger (indicateur qui encadre le prix avec une bande haute et une bande basse autour d’une moyenne, pour estimer la volatilité) et au‑dessus de la moyenne mobile simple à 100 jours (moyenne du prix sur 100 séances), ce qui maintenait la tendance haussière. Le RSI à 14 jours (indice de force relative, qui mesure la vitesse des mouvements de prix) évoluait près de 60, signe d’un élan positif sans signal de surachat (niveau où la hausse peut être jugée excessive). La résistance se situait vers 114,85, au niveau de la bande supérieure des Bollinger. Les supports étaient identifiés à 113,75 près de la bande centrale, puis à 112,65 sur la bande inférieure, avec la moyenne mobile à 100 jours à 110,05 comme appui plus profond. Le yen est influencé par la conjoncture japonaise, la politique de la Banque du Japon (BoJ), l’écart de rendement avec les obligations américaines (différence de taux d’intérêt entre deux pays) et l’appétit pour le risque (tendance des investisseurs à privilégier ou éviter les actifs risqués). La politique monétaire très accommodante (taux très bas et achats d’actifs) de la BoJ entre 2013 et 2024 a pesé sur le yen, tandis qu’un recul progressif de cette politique en 2024 lui a apporté un soutien. Le large écart de taux d’intérêt continue de rendre le « carry trade » AUD/JPY attractif: une stratégie qui consiste à emprunter dans une monnaie à faible taux (yen) pour acheter une monnaie à taux plus élevé (dollar australien) afin de profiter de la différence de taux. Pour les opérateurs sur produits dérivés, ce contexte incite à utiliser des options (contrats donnant le droit, et non l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix fixé) afin de limiter le risque d’un mouvement brutal lié à une intervention. Acheter des options d’achat (« call », pari sur la hausse) ou mettre en place un « bull call spread » (stratégie consistant à acheter un call et à vendre un call plus haut pour réduire le coût, en échange d’un gain plafonné) permet de rester exposé à la tendance tout en encadrant le risque maximal, en cas de renforcement soudain du yen si les autorités agissent.
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