Commerzbank indique que la hausse de l’inflation aux États-Unis et le renchérissement de l’énergie pourraient compliquer la tâche du futur président de la Fed, Kevin Warsh, s’il veut baisser rapidement les taux d’intérêt. Selon la banque, des pressions durables sur les prix pourraient pousser la Réserve fédérale à maintenir une politique plus restrictive (c’est‑à‑dire des taux élevés pour freiner l’inflation), ce qui laisse peu de marge pour un assouplissement (baisse des taux).
La banque estime que, pour l’instant, les banques centrales peuvent encore considérer le choc sur les prix de l’énergie comme temporaire. Mais elle prévient que si le détroit d’Ormuz reste fermé et que les prix de l’énergie restent élevés ou augmentent, l’inflation américaine pourrait accélérer et les anticipations d’inflation (ce que ménages et entreprises pensent de l’inflation future) pourraient remonter.
Commerzbank note que certains membres du FOMC (le comité de la Fed qui décide des taux) ont déjà exprimé des inquiétudes sur les pressions inflationnistes. Elle ajoute que plus l’inflation reste élevée longtemps, plus il devient difficile de procéder à des baisses de taux.
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