USD/CAD est resté stable mercredi, autour de 1,3700, proche de ses plus hauts de quatre semaines. Les échanges ont été tiraillés entre un dollar américain solide et le soutien du dollar canadien lié à la hausse du pétrole.
Les questions d’inflation sont restées au centre de l’attention, car les tensions au Moyen-Orient et l’impasse des discussions entre les États-Unis et l’Iran ont maintenu le pétrole à un niveau élevé. Cela a renforcé la crainte que les banques centrales gardent des taux d’intérêt élevés plus longtemps.
L’indice des prix à la production (PPI, mesure de l’inflation des prix facturés par les entreprises en amont) aux États-Unis est monté à 6% sur un an en avril, contre 4,3%, un plus haut de quatre ans. Le PPI « core » (hors éléments très volatils, comme l’énergie et l’alimentation) a progressé à 5,2% sur un an, contre 4%, après un indice des prix à la consommation (CPI, inflation payée par les ménages) plus fort que prévu.
Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans (taux d’intérêt de référence à long terme) se sont rapprochés de 4,49%, ce qui a soutenu le dollar. L’indice du dollar (DXY, qui mesure le billet vert face à un panier de grandes devises) est monté vers 98,50.
Les marchés ont réduit leurs anticipations de baisses de taux de la Réserve fédérale (Fed, banque centrale américaine) et se sont repositionnés vers un maintien des taux plus long. Une partie des prix de marché intégrait aussi le risque d’une nouvelle hausse de taux avant la fin de l’année.
Le WTI (West Texas Intermediate, référence du pétrole américain) s’est maintenu près de 98 dollars le baril, ce qui a soutenu le dollar canadien, le pétrole étant la principale exportation du Canada. Cela a limité de nouvelles hausses de l’USD/CAD.
Les marchés ont aussi surveillé les minutes de la Banque du Canada (compte rendu détaillé de la réunion) pour tout commentaire sur les risques géopolitiques, le pétrole et d’éventuels désaccords sur l’évolution future des taux. Scotiabank a estimé la « juste valeur » de l’USD/CAD près de 1,3510, tout en notant que les écarts de taux en faveur des États-Unis (différence de rendements entre obligations américaines et canadiennes) soutenaient le dollar.
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