Le won sud-coréen a mené les replis parmi les devises asiatiques, des mouvements liés à la hausse des prix du pétrole, à des rendements des bons du Trésor américain (taux des obligations d’État américaines) plus fermes, à un climat d’aversion au risque (appétit plus faible pour les actifs risqués) et à d’importantes sorties de capitaux étrangers des actions (ventes d’actions locales par les investisseurs non-résidents).
USD/KRW évoluait récemment autour de 1 493 et devrait rester volatil (avec des variations rapides), avec des amplitudes plus larges possibles si le pétrole reste élevé et si le sentiment de marché mondial demeure fragile.
Les signaux techniques (indicateurs issus des graphiques de prix) montraient un momentum quotidien (vitesse et direction du mouvement des prix) devenant légèrement haussier, tandis que le RSI (indice de force relative, indicateur de surachat/survente) progressait, avec des risques de court terme orientés à la hausse.
Des résistances étaient indiquées à 1 501 et 1 510, sur la base d’un retracement de Fibonacci de 23,6 % (outil de repérage de niveaux techniques) entre le plus bas et le plus haut de 2026.
Un support était situé à 1 474–1 478, en ligne avec la moyenne mobile à 21 jours (moyenne des cours sur 21 séances) et un niveau de Fibonacci à 50 %.
L’approche décrite consiste à ne pas courir après une hausse de l’USD/KRW et à vendre les rebonds, tout en soulignant l’exposition de la Corée à l’IA et au cycle des exportations, ainsi qu’un cycle des semi-conducteurs encore solide, comme soutiens à moyen terme une fois les tensions géopolitiques et celles liées aux taux apaisées.
Nous observons un regain de pression sur le won sud-coréen, l’USD/KRW s’échangeant actuellement autour de 1 495. Cette faiblesse s’explique par une combinaison de prix du pétrole élevés, de rendements des obligations d’État américaines fermes et d’un climat de marché mondial fragile. Ces facteurs ont favorisé d’importantes sorties de capitaux étrangers des actions sud-coréennes.
Compte tenu de conditions heurtées, il convient d’éviter de poursuivre la paire USD/KRW à la hausse. L’environnement de court terme peut générer de fortes variations, notamment avec le Brent au-dessus de 90 dollars le baril et le rendement américain à 10 ans autour de 4,7 % sur fond d’inquiétudes inflationnistes. Les intervenants sur dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un actif) peuvent privilégier une stratégie consistant à vendre les rebonds pour un meilleur couple rendement/risque.
Une approche pratique dans les prochaines semaines serait de vendre de manière sélective des contrats à terme (futures, engagements d’achat/vente à une date future) USD/KRW ou d’acheter des options de vente (puts, droits de vendre à un prix donné) sur la paire à l’approche de niveaux de résistance. Cette stratégie vise un repli depuis des niveaux jugés excessifs. L’objectif n’est pas de viser le point haut exact, mais d’initier des positions vendeuses lors des phases de vigueur.
Notre confiance à moyen terme repose sur la sensibilité de la Corée au cycle de l’IA et des exportations. Les dernières données commerciales d’avril 2026 l’ont confirmé: les exportations ont progressé pour un septième mois consécutif, portées par une hausse de 45 % sur un an des expéditions de semi-conducteurs. Cette solidité fondamentale devrait constituer un soutien au won lorsque le sentiment de marché se stabilisera.
Les risques de court terme restent orientés à la hausse, d’où la nécessité d’un suivi attentif. Nous surveillons les résistances à 1 501 et 1 510, qui serviraient de niveaux pour réévaluer la taille et le calendrier des positions. Un support se forme autour de 1 474/78, qui pourrait constituer un premier objectif pour ces opérations de court terme.
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