L’USD/JPY a progressé vers 158,30 vendredi et a touché son plus haut niveau depuis près de deux semaines, soutenu par un dollar américain plus ferme et par la hausse des rendements des bons du Trésor américain (taux d’intérêt servis par la dette de l’État américain, référence des marchés). Les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de 0,5% en avril. Cette statistique renforce l’idée que la Réserve fédérale (Fed, banque centrale américaine) pourrait maintenir des taux d’intérêt élevés plus longtemps, alors que l’inflation reste sous pression et que le coût du crédit demeure élevé.

Usd Jpy Grimpe Grâce À La Force Du Dollar

Stephen Miran, conseiller économique à la Maison-Blanche, a démissionné de son poste au sein du Conseil des gouverneurs de la Fed (organe qui fixe la politique monétaire). Cela a accru l’incertitude sur la politique économique américaine et a été associé à une hausse des rendements des Treasuries. Un responsable de la Maison-Blanche a indiqué que le président américain Donald Trump et le dirigeant chinois Xi Jinping ont qualifié leur rencontre de « bonne ». Les deux parties ont évoqué la coopération économique et ont convenu que le détroit d’Ormuz devait rester ouvert (passage maritime clé pour le transport de pétrole). Sur le graphique en quatre heures, l’USD/JPY s’échangeait à 158,34, au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA, moyenne des prix sur une période donnée) à 20 périodes à 157,72 et de la SMA à 100 périodes à 158,00. La résistance (zone où la hausse peut buter) se situait entre 158,35 et 158,39, tandis que le RSI (indice de force relative, qui mesure la vitesse du mouvement des prix) proche de 71 signalait une zone de surachat (hausse jugée rapide, risque de correction). Le support (zone où le cours peut se stabiliser) était observé vers 158,08, puis 158,00 et 157,72. Un support plus bas était noté à 157,31.

Niveaux Techniques Clés Et Points De Risque

La partie technique a été réalisée avec l’aide d’un outil d’IA. Après des ventes au détail solides en avril, le scénario de taux « élevés plus longtemps » de la Fed est conforté. L’inflation sous-jacente (mesure de l’inflation hors éléments très volatils comme l’énergie et l’alimentation) restant au-dessus de 3% une grande partie de l’an dernier, ces nouvelles données réduisent l’intérêt d’une baisse des taux à court terme. Cela soutient le dollar. L’écart de politique monétaire entre les États-Unis et le Japon est au cœur du mouvement, ce qui favorise les positions acheteuses (long) sur l’USD/JPY. Le taux directeur de la Fed évolue autour de 5,5%, alors que celui de la Banque du Japon est d’environ 0,1%, créant un grand différentiel de taux. Cet écart rend attractif d’emprunter en yen pour acheter des dollars mieux rémunérés, alimentant une stratégie de portage (carry trade : emprunter dans une monnaie à faible taux pour investir dans une monnaie à taux plus élevé), ce qui pèse sur le yen. La prudence s’impose toutefois à l’approche de 158,50, en gardant en mémoire l’intervention marquée du printemps 2025. Les autorités japonaises auraient alors dépensé environ 9.800 milliards de yens (environ 62 milliards de dollars) pour soutenir le yen lorsqu’il s’est affaibli au-delà de 160. Le risque de ventes soudaines et importantes déclenchées par le ministère des Finances rend les positions acheteuses importantes non couvertes (sans protection) risquées à ces niveaux. Pour les opérateurs sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent), l’usage d’options peut aider à encadrer le risque tout en conservant un biais haussier. Acheter des options d’achat (call : droit d’acheter à un prix fixé) sur l’USD/JPY permet de profiter d’une hausse si la paire casse la résistance à 158,39, avec une perte maximale limitée à la prime (coût de l’option) en cas d’intervention. Des spreads haussiers (bull call spread : achat d’un call et vente d’un call à un prix plus élevé) peuvent réduire le coût initial. Le portage positif peut aussi être recherché via des contrats à terme (futures : contrats standardisés d’achat/vente à une date future). Une position acheteuse sur des futures USD/JPY vise à capter le différentiel de taux au fil du temps, ce qui peut rendre la stratégie intéressante même si la paire évolue sans tendance pendant quelques semaines sous une résistance. Enfin, si la rencontre positive entre Trump et Xi réduit le risque géopolitique immédiat, un regain de tensions sur les chaînes d’approvisionnement ou le détroit d’Ormuz pourrait déclencher une recherche de valeurs refuges (déplacement vers des actifs jugés plus sûrs), avec une volatilité élevée. Cela rappelle l’intérêt de stratégies à risque défini (perte maximale connue à l’avance).

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