Les statistiques chinoises pèsent sur le kiwi
Côté américain, une inflation plus élevée a conduit les marchés à envisager davantage un relèvement des taux de la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis) cette année. Plusieurs responsables de la Fed ont indiqué que la lutte contre l’inflation (la hausse générale des prix) restait prioritaire, et certains n’ont pas exclu de nouvelles hausses de taux si les pressions sur les prix persistent. Les marchés intègrent désormais près de 48,4 % de probabilité d’une hausse de taux de 25 points de base (soit +0,25 point de pourcentage) lors de la réunion de décembre de la Fed, contre 14,3 % une semaine plus tôt, selon l’outil CME FedWatch (un indicateur qui déduit les probabilités de décisions de taux à partir des prix des contrats à terme). Les anticipations de taux américains plus élevés ont soutenu le dollar américain face au kiwi. La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ, la banque centrale néo-zélandaise) vise une inflation entre 1 % et 3 % à moyen terme, avec un objectif proche du point médian de 2 %. Le NZD peut aussi être influencé par la demande chinoise, les prix des exportations de produits laitiers, les données économiques néo-zélandaises et l’appétit pour le risque (la tendance des investisseurs à privilégier des actifs plus risqués quand le climat de marché est favorable).Une divergence de politique monétaire porte la paire
Les dernières données chinoises d’avril 2026 inquiètent : les ventes au détail et la production industrielle sont inférieures aux prévisions et ralentissent nettement par rapport au mois précédent. Cela s’inscrit dans un mouvement plus large d’essoufflement, l’indice PMI manufacturier officiel d’avril restants à 50,8 (un indicateur basé sur des enquêtes auprès d’entreprises ; au-dessus de 50, l’activité progresse, en dessous elle recule), mais avec une forte baisse des nouvelles commandes à l’exportation. Cette faiblesse en Chine dégrade directement les perspectives de l’économie néo-zélandaise, très dépendante des exportations. À l’inverse, le marché est devenu plus « faucon » sur le dollar (c’est-à-dire qu’il anticipe des taux plus élevés). Après la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’inflation) d’avril 2026, montrant une inflation globale (le chiffre total, toutes composantes) encore élevée à 3,4 %, les attentes vis-à-vis de la Fed ont été nettement revues. La probabilité d’une hausse de taux en décembre approche désormais 50 %, à l’opposé des anticipations plus accommodantes (donc de baisse ou stabilité des taux) qui dominaient fin 2025. Cette divergence de politique monétaire (écart entre les orientations des deux banques centrales) est un facteur clé. Alors que la Fed envisage une nouvelle hausse, la RBNZ doit composer avec un ralentissement de la croissance intérieure, malgré une inflation au T1 2026 encore élevée à 4,0 %. Cet écart croissant favorise le dollar américain. Les prix des produits laitiers, première exportation de la Nouvelle-Zélande, ont aussi reculé. La dernière vente aux enchères Global Dairy Trade (plateforme de référence pour les prix mondiaux des produits laitiers) début mai 2026 a enregistré une baisse de 2,1 %, ce qui pèse sur les termes de l’échange (le rapport entre les prix des exportations et ceux des importations), et renforce le sentiment négatif lié aux chiffres chinois. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader dès maintenant.
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