Les prix de l’or en Arabie saoudite ont globalement peu évolué lundi, selon les données de FXStreet. Le métal jaune s’échangeait à 547,27 SAR le gramme, contre 547,75 SAR vendredi. L’or était aussi indiqué à 6 383,12 SAR le tola, après 6 388,83 SAR vendredi. Les cours publiés faisaient également état de 5 472,70 SAR pour 10 grammes et de 17 021,93 SAR l’once troy (unité internationale de référence pour les métaux précieux, d’environ 31,1 g).

Méthode de calcul du prix de l’or en Arabie saoudite

FXStreet calcule les prix en Arabie saoudite en convertissant le cours mondial de l’or via le taux de change USD/SAR (dollar contre riyal) et en l’exprimant dans les unités locales. Les prix sont mis à jour chaque jour au moment de la publication et servent d’indication, car les tarifs pratiqués localement peuvent varier légèrement. Les banques centrales (institutions publiques qui gèrent la monnaie et les réserves d’un pays) sont les plus grands détenteurs d’or. D’après le World Gold Council, elles ont ajouté 1 136 tonnes, pour environ 70 milliards de dollars, à leurs réserves en 2022, un record annuel. L’or évolue souvent à l’inverse du dollar américain et des bons du Trésor américain (« Treasuries », obligations de l’État américain), et peut aussi se déplacer en sens opposé aux actifs risqués comme les actions. Les principaux moteurs sont les événements géopolitiques, les craintes de récession, les taux d’intérêt et les variations du dollar, car l’or est coté en dollars (XAU/USD, c’est-à-dire le prix d’une once d’or en dollars). Les prix de l’or restent stables, ce qui contraste avec la forte hausse observée pendant une grande partie de 2025. Cette stabilité à des niveaux élevés pose une question centrale : simple pause avant une nouvelle hausse, ou sommet avant une baisse.

Facteurs clés à surveiller

Le socle de ces prix repose sur des achats soutenus des banques centrales, une tendance qui ne faiblit pas. En 2025, elles ont ajouté plus de 1 000 tonnes à leurs réserves, dans la lignée des années précédentes. Cette demande régulière, notamment de pays émergents (économies en développement), soutient le marché. Il faut aussi rappeler que les baisses de taux de la Réserve fédérale américaine (la banque centrale des États-Unis) en 2025 ont alimenté la hausse en réduisant le « coût d’opportunité » (le manque à gagner) de la détention d’or, qui ne verse pas d’intérêt. Cette politique a fait reculer l’indice du dollar (Dollar Index, mesure de la force du dollar face à un panier de devises) sous 98, rendant l’or moins cher pour les acheteurs étrangers. Tout signe d’un durcissement de la politique monétaire (relèvement des taux ou conditions de crédit plus strictes) serait un risque majeur dans les prochaines semaines. Alors que le marché évolue sans direction, la volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché, déduite des prix des options) a nettement baissé. L’indice CBOE Gold Volatility Index (GVZ, indicateur de volatilité attendue sur l’or) se situe près d’un plus bas de six mois autour de 14, loin des niveaux au-dessus de 20 observés lors de la hausse de l’an dernier. Cela rend les options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) moins chères. Des stratégies comme le « straddle » (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice, pour parier sur un mouvement marqué) deviennent plus accessibles pour ceux qui anticipent une sortie de range (sortie d’une zone de prix étroite). Les risques géopolitiques persistants continuent de soutenir l’or comme valeur refuge (actif recherché en période d’incertitude). Une baisse rapide des tensions pourrait déclencher des ventes, les traders prenant leurs gains (vente pour sécuriser un profit). La situation internationale pourrait donc être l’élément déclencheur du prochain mouvement d’ampleur.

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