Niveaux clés et direction à court terme
Compte tenu du risque de repli, les intervenants sur les dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme les options) peuvent envisager d’acheter une protection. Si la séance se termine sur une note baissière, l’achat de puts NQ (options de vente sur le Nasdaq-100 futures, qui gagnent de la valeur quand le marché baisse) à échéance juin peut servir de couverture contre une baisse vers des zones de support situées autour des moyennes mobiles (indicateurs qui lissent les prix pour repérer la tendance). C’est une manière simple de se préparer à une volatilité plus heurtée (marché instable avec des mouvements rapides). Pour ceux qui pensent que le marché va surtout évoluer à plat, des stratégies comme l’« iron condor » (montage d’options qui cherche à gagner si le prix reste dans une fourchette) peuvent convenir. Cette approche profite d’un manque de tendance, ce qui correspond au scénario d’un Nasdaq qui oscille après avoir échoué à dépasser ses plus hauts. Les données sur les options (informations sur les contrats échangés et les positions) suggèrent d’ailleurs une hausse des positionnements sur ce type de marché en range (évoluant entre un support et une résistance). Une cassure haussière reste possible, mais le ralentissement plaide pour davantage de prudence. Plutôt que d’acheter des calls « nus » (options d’achat sans autre option pour limiter le risque), les opérateurs peuvent utiliser des « bull call spreads » (achat d’un call et vente d’un call à un prix d’exercice plus élevé, pour réduire le coût et plafonner le gain). Cette structure est mieux adaptée à une progression lente qu’à une accélération brutale. Historiquement, on a déjà observé des configurations comparables, par exemple au troisième trimestre 2023, lorsque le marché avait marqué une pause de plusieurs semaines après une forte hausse. Cette phase avait débouché sur une correction d’environ 10% avant la reprise de la tendance de fond. Un repli de ce type aujourd’hui ne serait pas anormal et pourrait offrir de meilleurs points d’entrée plus tard.Contexte historique et planification du risque
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