Perspectives de la RBA et pression sur l’AUD
Les investisseurs ont aussi évalué les chances d’un accord rapide pour mettre fin à la guerre au Moyen-Orient. Des responsables iraniens ont déclaré jeudi qu’aucun accord n’avait été conclu avec les États-Unis, même si les divergences se sont réduites. Le guide suprême iranien, Mojtaba Khamenei, a indiqué que l’enrichissement d’uranium (augmentation de la concentration en uranium pour des usages civils ou militaires) et le contrôle de Téhéran sur le détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le pétrole) restent des points de blocage. L’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan (baromètre du moral des ménages américains) est attendu plus tard vendredi, tandis que Marco Rubio a évoqué « quelques signes positifs » d’un accord possible, tout en disant ne pas vouloir être trop optimiste. On se souvient qu’à la même période l’an dernier, en mai 2025, une hausse surprise du chômage australien à 4,5 % avait fait chuter l’AUD/USD vers 0,7140. Aujourd’hui, le contexte est différent, mais l’idée reste la même : le marché surveille tout signe de faiblesse économique. Avec les dernières données sur l’emploi montrant un chômage plus stable à 4,0 %, la RBA a peu de raisons de modifier sa position dite neutre (ni clairement favorable à une hausse, ni à une baisse des taux), contrairement à la nervosité observée en 2025. Le rapport sur l’emploi de l’an dernier avait pratiquement écarté l’hypothèse d’une hausse des taux de la RBA : le marché ne donnait plus qu’environ 11 % de probabilité à une hausse lors de la réunion de juin 2025. Une dynamique comparable apparaît : les données actuelles de swaps suggèrent presque aucune chance d’un changement de taux lors de la réunion du mois prochain, les opérateurs se concentrant davantage sur le calendrier de baisses de taux plus tard dans l’année. Pour les traders, acheter des options de vente (« puts », un contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé et qui profite d’une baisse) sur l’AUD/USD peut servir de protection contre une surprise accommodante de la RBA (c’est-à-dire une banque centrale plus favorable à des taux plus bas que prévu). Les facteurs géopolitiques doivent aussi être pris en compte : en 2025, les discussions sur un accord avec l’Iran avaient déjà renforcé l’incertitude. Aujourd’hui, de nouvelles tensions près du détroit d’Ormuz provoquent une recherche de sécurité au profit du dollar américain, ce qui soutient sa valeur face à des monnaies plus risquées comme le dollar australien. Cette hausse de la volatilité (amplitude des variations de prix) rend des stratégies comme le « straddle » long (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente pour profiter d’un fort mouvement, quel qu’en soit le sens) sur des paires comme USD/JPY intéressantes pour capter un grand mouvement de marché.Implications de trading pour l’AUD/USD et l’appétit pour le risque
La combinaison d’une RBA neutre et d’un dollar américain solide, soutenu par une inflation américaine légèrement au-dessus des attentes à 2,8 %, donne une lecture claire. Le précédent de 2025, lorsque le dollar australien s’était affaibli très rapidement, sert de référence utile. Dans ce contexte, se positionner pour une poursuite de la faiblesse de l’AUD face au USD via des contrats à terme (« futures », accords standardisés pour acheter ou vendre à une date future) ou des options paraît l’approche la plus logique dans les prochaines semaines.
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