Points clés
- Le USDX (indice du dollar, qui mesure le billet vert face à un panier de grandes devises) s’échangeait à 98,988, en hausse de 0,050, soit 0,05%, après un plus haut de séance à 99,033.
- L’indice évoluait récemment autour de 99,045, après un recul de 0,2% jeudi.
- Le dollar se dirige vers une baisse hebdomadaire de 0,3%, mettant fin à deux semaines de hausse.
- Un projet d’accord États-Unis–Iran prolongerait la trêve de 60 jours et allégerait les restrictions de transport maritime via le détroit d’Ormuz (passage clé pour le pétrole).
Le dollar américain est resté stable vendredi, tout en restant orienté vers une baisse sur la semaine, les investisseurs intégrant une baisse de la « prime de risque » géopolitique (surcoût lié aux tensions internationales). Le USDX s’échangeait à 98,988, en hausse de 0,050, soit 0,05%, à 05/29 08:55:02 GMT+3. Le plus haut de séance a atteint 99,033, le plus bas 98,885, l’ouverture 98,930 et la clôture précédente 98,938.
L’indice a évolué dans une fourchette étroite près de 99,045, après avoir perdu 0,2% jeudi. Il s’achemine vers une baisse hebdomadaire de 0,3%, ce qui mettrait fin à deux semaines de progression. Des informations selon lesquelles Washington et Téhéran auraient trouvé un accord pour prolonger la trêve et assouplir les contraintes de navigation dans le détroit d’Ormuz ont réduit l’attrait du dollar comme valeur refuge (actif recherché en période d’incertitude).
L’accord doit encore être validé par le président Donald Trump. S’il est confirmé, il prolongerait la trêve de 60 jours et maintiendrait le trafic dans ce couloir maritime, pendant que les négociateurs traitent des sujets plus sensibles, dont le programme nucléaire iranien.
La désescalade pèse sur le dollar
La faiblesse récente du dollar traduit un changement de sentiment. Pendant le conflit avec l’Iran, les investisseurs avaient acheté la devise américaine par prudence, car les risques sur le pétrole, le transport maritime et l’inflation favorisaient des achats défensifs. Une prolongation de la trêve réduirait ce besoin.
Les contrats à terme sur le pétrole (prix fixés à l’avance pour une livraison future) ont reculé de plus de 1% vendredi et se dirigeaient vers leur plus forte baisse hebdomadaire depuis début avril. Le Brent a perdu 1,04 $ à 92,67 $ le baril, tandis que le WTI (référence américaine) a cédé 1,26 $ à 87,64 $. Sur la semaine, le Brent reculait de 10,5% et le WTI de 9,2%.
Cette baisse du pétrole retire un soutien au dollar. Un brut moins cher limite les tensions inflationnistes, réduit les craintes sur la croissance mondiale et pousse les investisseurs vers des devises plus sensibles à la conjoncture. L’euro évoluait autour de 1,1642 $, la livre près de 1,3435 $ et le dollar australien légèrement plus haut à 0,7165 $.
Le dollar néo-zélandais a davantage progressé, gagnant 0,4% à 0,5960 $, proche de son meilleur niveau en plus de deux semaines, après que le gouverneur de la banque centrale (Reserve Bank of New Zealand) a laissé entendre que des hausses de taux plus rapides et plus fortes étaient probables.
Le risque lié à la Fed limite la baisse
Le dollar recule avec l’espoir d’un apaisement, mais le mouvement reste contenu car l’inflation américaine reste élevée. En avril, l’inflation a accéléré au rythme le plus rapide depuis trois ans, portée par la hausse antérieure des prix de l’énergie liée au conflit. Cela renforce le scénario d’une Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) qui maintiendrait ses taux directeurs inchangés jusque bien après le début de l’an prochain.
L’indice PCE (mesure de l’inflation suivie de près par la Fed, basée sur les dépenses de consommation) a progressé de 3,8% sur un an, tandis que le PCE « core » (inflation hors énergie et alimentation, plus stable) a augmenté de 3,3%. Les prix de l’énergie ont grimpé de 5,5% sur un mois, en-dessous du bond de 20,9% de mars. Les dépenses des ménages ont augmenté de 0,5%, mais les revenus sont restés stables, et le taux d’épargne a reculé à 2,6%, au plus bas depuis juin 2022.
Ces éléments soutiennent le dollar. Si l’inflation reste au-dessus de l’objectif, la Fed pourrait retarder toute baisse de taux (assouplissement de la politique monétaire). Si le pétrole continue de baisser, les craintes de nouvelles hausses de taux pourraient s’atténuer, mais le marché attend davantage de signaux qu’une seule semaine de baisse de l’énergie avant d’anticiper un véritable cycle de détente.
Analyse technique
L’US Dollar Index continue d’évoluer en consolidation sous 99,00, avec un essoufflement après un rebond depuis les plus bas de mai.
- Prix actuel : 98,99
- MA5 : 99,00 (moyenne mobile sur 5 séances, moyenne du prix sur 5 jours)
- MA10 : 99,11 (moyenne mobile sur 10 séances)
- MA20 : 98,68 (moyenne mobile sur 20 séances)
Le prix évolue entre les moyennes mobiles de court terme, signe d’un marché sans déclencheur clair. La MA20 reste orientée à la hausse et sous les cours, ce qui indique que le redressement depuis la zone 97,50–98,00 tient, malgré les hésitations récentes.
Les marchés arbitrent entre des indicateurs américains solides et l’idée que la Fed pourrait tout de même baisser ses taux plus tard dans l’année. Le dollar reste donc dans une fourchette étroite, sans tendance marquée.
Une résistance immédiate se situe vers 99,20–99,40 (zone où la hausse bute), puis le plus haut de mars autour de 100,50. À la baisse, un support se trouve à 98,70 (zone qui peut freiner le recul), avec un support plus solide vers 97,90–98,00.
À court terme, le biais reste neutre à légèrement haussier tant que l’indice reste au-dessus de la MA20, mais un franchissement net de 99,40 pourrait être nécessaire pour relancer la dynamique.
Prévision prudente
L’USDX pourrait rester dans une fourchette tant qu’il évolue entre 98,684 et 99,106. Un dépassement de 99,106 ouvrirait la voie vers 100,481, surtout si l’accord de trêve se bloque ou si l’inflation américaine maintient une politique de la Fed restrictive (taux élevés pour freiner la hausse des prix).
Un passage sous 98,684 signalerait une faiblesse plus marquée du dollar et ramènerait 97,910 dans le radar. Ce scénario nécessiterait trois conditions : validation par Trump de la prolongation de 60 jours, poursuite du recul du pétrole et détente des anticipations de taux de la Fed à mesure que la pression inflationniste liée à l’énergie diminue.
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