L’or se négocie entre 3,990 et 4,020, après avoir glissé sous le seuil psychologique des 4,000 $, dans un contexte macroéconomique volatil. Bien que le métal reste un actif refuge privilégié, sa dynamique est mise à l’épreuve par la hausse des rendements américains et des signaux économiques contrastés. Pour l’or, des rendements plus élevés signifient un coût d’opportunité accru, ce qui pèse sur le sentiment à court terme autour du métal jaune.
Valeur refuge vs pression des rendements
Le récit long terme de l’or reste intact, que ce soit comme couverture contre l’inflation, la volatilité des devises ou les risques géopolitiques. Mais à court terme, la hausse des rendements américains crée des frictions. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est remonté au-dessus de 4.50%, et bien que la Fed soit attendue pour une baisse de taux prochainement, le dollar reste ferme, reflet de la confiance du marché dans la résilience économique des États-Unis.
Cette dynamique a entraîné un repli tactique de l’or, alors même que le sentiment de risque global reste fragile. Les marchés surveillent désormais les signes d’un retour des flux vers les actifs refuges, notamment si l’incertitude macroéconomique s’intensifie ou si la Fed adopte un ton plus accommodant.
Configuration technique: Zone de support sous surveillance pour l’or
L’or teste actuellement une zone de support clé proche de $3,973, correspondant au niveau de retracement de Fibonacci de 38.2%. Une cassure sous ce seuil pourrait déclencher une correction plus profonde vers la zone $3,900–$3,847, tandis qu’un mouvement au-dessus de la zone $4,050–$4,100 signalerait une poursuite haussière.
- Support: $3,973 comme pivot Fibonacci clé, suivi de $3,900 comme seuil structurel, puis $3,847 correspondant au retracement de 50 % de Fibonacci
- Résistance: $4,150, suivi de $4,200 et au-delà en cas de breakout
- Scénario haussier: Achat si le prix se maintient près de la zone $3,973–$4,000 avec signes de retournement, ou en cas de cassure au-dessus de $4,050. Objectifs : $4,150 et au-delà de $4,200
- Scénario baissier: Vente ou couverture si le prix casse sous $3,973 avec momentum. Objectifs : $3,900 et $3,847
- Stratégie en range: Trader entre $3,973 et $4,050 avec des stops serrés jusqu’à confirmation de cassure haussière ou baissière
Le rôle d’actif refuge reste solide
Malgré les vents contraires à court terme liés à la hausse des rendements, l’or continue de jouer son rôle de couverture stratégique. Si l’incertitude macroéconomique s’intensifie ou si la Fed adopte un ton plus accommodant, la demande refuge pourrait revenir rapidement, poussant potentiellement le XAUUSD vers $4,200 et au-delà. Pour l’instant, les traders doivent surveiller l’action des prix autour de la zone de support à $3,973 et rester attentifs aux signaux de politique monétaire et aux évolutions du sentiment de risque.
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