Et si le vrai risque n’était pas l’offre ? Bessent juge le marché pétrolier bien approvisionné, stocks US en hausse ; mais Ormuz reste le talon d’Achille, volatilité faible.
Et si la NOK était la grande gagnante du choc géopolitique ? Portée par l’énergie chère et une Norges Bank plus hawkish, la couronne surperforme. Attention toutefois : pétrole à 120$ et récession inverseraient l’élan.
Coup de théâtre sur la roupie : après l’intervention de la RBI, elle bondit de plus de 1 % à 93,53/dollar. Mais sorties de capitaux record et tensions obligataires nourrissent toujours des paris baissiers.
Coup de chaud en Allemagne : l’IPC bondit à 2,7% en mars (vs 1,9%), au-dessus des attentes. Le marché reprice la BCE, rendements en hausse, actions sous pression, volatilité et euro dopés.
Alerte inflation : l’IPCH allemand bondit de 1,2% en mars, conforme. Signal « taux plus hauts plus longtemps » pour la BCE : rendements du Bund haussiers, DAX sous pression, euro soutenu face au dollar.
Inflation allemande IPCH à 2,8% en mars, conforme : moins de surprise, volatilité susceptible de baisser et options à échéance courte favorisées. Mais au-dessus de 2%, la BCE reste prudente ; première baisse plutôt en juillet.
Surprise inflationniste en Allemagne : l’IPC bondit de 1,1% en mars, au-dessus du consensus. De quoi compliquer une baisse des taux BCE, doper EUR/USD, peser sur le DAX.
Nouveau choc géopolitique sur l’aluminium : attaques iraniennes contre EGA et impact sur Alba. Le cours bondit jusqu’à 6% sur le LME. 8-9% de l’offre régionale menacée, stocks faibles, Ormuz sous tension.
Coup de chaud géopolitique : Trump évoque des discussions « sérieuses » avec l’Iran mais menace d’attaquer des infrastructures énergétiques si Ormuz reste fermé. Marchés : dollar stable, volatilité pétrole grimpe, options en ébullition.
Alerte sur l’euro : l’EUR/USD flirte avec 1,15 tandis que sentiment UE/zone euro et Sentix décrochent. Stagflation, énergie et inflation HICP élevée freinent la BCE ; rééquilibrages hésitants, volatilité grimpe, protection options privilégiée.
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