Pétrole à 115 dollars : la BCE durcit le ton. Madis Müller veut des preuves d’effets de second tour, sans attendre. Salaires, inflation et données d’avril guideront une possible réaction, avec volatilité accrue sur l’euro.
USD/JPY flirte avec 160: quatrième hausse d’affilée, dollar soutenu par tensions géopolitiques et données US. Menaces d’intervention japonaise et discours de Kuroda dopent la volatilité, options chères.
Alerte sur la roupie : les réserves de change indiennes chutent de 11,41 Md$ à 698,35 Md$, plus fort repli hebdomadaire en un an, signe d’interventions RBI, dollar fort et pétrole cher.
Coup de frein pour les faucons : Commerzbank n’attend qu’une seule hausse de la BCE, l’inflation énergétique dépassant 3% puis retombant, tandis que la guerre rogne la croissance 2026 à 0,6% et fragilise l’euro.
Attention au piège sur le yen : Tokyo durcit le ton à l’approche de 160 USD/JPY, seuil d’intervention. Mais fondamentaux inchangés : pétrole cher, différentiel de taux, BoJ seulement marginalement moins accommodante.
Alerte BoJ : Kuroda pousse la normalisation, juge logique une hausse de taux dès avril. Trois à quatre relèvements vers 1,5% en 2027, mais yen toujours sous pression.
Derrière la tempête géopolitique, le pétrole reste plafonné. Mais la BCE alerte: au-delà d’un seuil, un choc énergétique peut déstabiliser anticipations, relancer l’inflation, durcir les taux. Miser sur la volatilité via options.
Coup de pouce géopolitique: le cuivre rebondit vendredi, visant son premier gain hebdomadaire du mois, Trump prolongeant le délai à l’Iran. Mais incertitudes, inflation et ralentissement maintiennent les métaux en baisse, cuivre -7%.
Coup de frein en zone euro : Commerzbank abaisse la croissance 2026 à 0,6% sur fond de guerre au Moyen‑Orient. Fed plus ferme, BCE incertaine : l’EUR/USD reste sous pression, 1,21 repoussé.
Brent au-dessus de 115 dollars : la hausse de l’énergie ravive le spectre de 2022 et bouscule les paris sur la BCE. Le marché price 70% une hausse en avril, mais juin semble plus probable.
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