Réaction du marché pétrolier
Si un tel accord est conclu, le plan prévoirait ensuite un mois supplémentaire de discussions afin d’obtenir un accord sur le programme nucléaire iranien, selon ces sources. Au moment de la rédaction, le West Texas Intermediate (WTI) — un pétrole brut de référence aux États-Unis — reculait de 1,05% sur la journée à 98,18 dollars. Le récent repli du WTI à 98,18 dollars traduit un certain optimisme du marché quant à un apaisement. Il faut toutefois rappeler que ce prix reste très élevé en raison du blocus naval américain dans le détroit d’Ormuz. Cette voie maritime est essentielle: elle assure régulièrement le transit de plus de 20% du pétrole transporté par bateau chaque jour dans le monde, selon l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA). Pour ceux qui estiment qu’un accord est probable dans le délai d’un mois, acheter des options de vente (« put »: un contrat donnant le droit de vendre à un prix fixé à l’avance) sur le WTI peut être une stratégie prudente. L’objectif est de profiter d’une baisse marquée si le détroit rouvre, avec un risque limité à la prime payée, contrairement à une vente de contrats à terme (« futures »: contrats d’achat/vente à une date future) qui peut générer des pertes importantes. La volatilité implicite — l’estimation, intégrée dans le prix des options, de l’ampleur des futurs mouvements — est actuellement très élevée, ce qui rend les options coûteuses. Mais cette volatilité pourrait retomber fortement en cas d’accord, ce qui bénéficierait aux détenteurs de puts si les prix chutent.Couvrir le risque d’escalade
Cependant, la prudence s’impose: les propos du président laissent penser que les discussions ont de fortes chances d’échouer. Il suffit de se rappeler début 2022, lorsque la guerre en Ukraine avait propulsé le WTI bien au-delà de 120 dollars le baril en quelques semaines. Un échec des négociations pourrait provoquer une hausse similaire, rendant attractives des options d’achat (« call »: un contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé) très éloignées du prix actuel (« out-of-the-money »: dont le prix d’exercice est défavorable au moment de l’achat), afin de se couvrir contre une aggravation. Cette situation « tout ou rien », avec un fort potentiel de mouvement dans un sens comme dans l’autre, implique aussi d’envisager des stratégies visant à profiter de la volatilité elle-même. Un « long strangle » consiste à acheter simultanément un call et un put tous deux « out-of-the-money »: cela permet de bénéficier d’un mouvement important des prix, quelle qu’en soit la direction. C’est un pari direct sur le fait que l’impasse actuelle — et un prix sous 100 dollars — ne dureront pas.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
