USD/MXN a augmenté à 17,72, en hausse de plus de 0,95 %, car le peso mexicain s’est affaibli jeudi. Les combats au Moyen-Orient ont poussé les marchés à éviter le risque, ce qui a soutenu le dollar américain. Le conflit États-Unis–Iran est entré dans son sixième jour, les forces de Téhéran ayant attaqué deux navires jeudi. Des informations ont aussi indiqué que le président américain Donald Trump a refusé que le fils de l’Ayatollah dirige l’Iran. Axios a ajouté que Trump participerait à la décision sur la nouvelle direction de l’Iran, tandis que des sirènes ont été entendues dans plusieurs pays du Golfe.

Données américaines et attentes sur la Fed

Les demandes initiales d’allocation chômage aux États-Unis (nombre de nouvelles personnes qui demandent une aide au chômage) étaient de 213 000 pour la semaine se terminant le 28 février, en dessous des 215 000 attendus. Challenger, Gray & Christmas (cabinet qui suit les licenciements annoncés par les entreprises) a indiqué que les licenciements annoncés ont baissé à 48 300 en février, en recul de 55 % par rapport aux 108 435 de janvier, tandis que les plans d’embauche (intentions déclarées d’embaucher) ont augmenté de 140 % par rapport à janvier mais étaient en baisse de 63 % sur un an. Les prix du marché monétaire (prix implicites qui reflètent les attentes de taux) sont passés de 40 points de base de baisses de taux d’ici la fin de l’année à 35 points de base. Le Beige Book de la Fed (rapport de la banque centrale basé sur les retours des régions) a indiqué que les attentes étaient « optimistes », avec une « croissance modérée », et des conditions de travail « généralement stables ». L’investissement fixe brut du Mexique (dépenses en équipements et infrastructures, un indicateur d’investissement) est resté inchangé en décembre après -6,5 % en novembre, contre -2,8 % attendu, et s’est établi à 0,5 %. Les niveaux clés cités étaient 17,90, 18,00, 18,30, 17,49, 17,26 et 17,00, avec un pic du RSI (indice de force relative, indicateur de dynamique des prix) à 64,88 et des sommets d’avril 2025 près de 21,07. Il y a un an, on a vu l’USD/MXN dépasser 17,70 à cause d’un conflit intense au Moyen-Orient et de données solides sur l’emploi américain. Ces événements du début 2025 ont poussé les traders (opérateurs de marché) vers la sécurité du dollar et ont réduit les attentes de baisses de taux de la Réserve fédérale. La situation actuelle présente d’autres défis et opportunités. Les peurs géopolitiques fortes de 2025 se sont calmées, ce qui a réduit la fuite vers les valeurs jugées sûres qui soutenait le dollar. Même si les risques mondiaux restent présents, la flambée États-Unis–Iran qui avait fait bouger les marchés l’an dernier s’est atténuée. Cela laisse le taux plus influencé par l’écart de taux d’intérêt plutôt que par des chocs géopolitiques soudains.

Taux États-Unis/Mexique et positionnement sur les échanges

Le marché du travail américain continue de tenir bon, comme en 2025. Le rapport Nonfarm Payrolls (emplois créés hors agriculture) de février 2026 a montré un gain de 275 000 emplois, au-dessus des attentes, et un taux de chômage bas à 3,9 %. Cette solidité pousse la Fed à ne pas baisser les taux trop vite, ce qui apporte un soutien de base au dollar. Côté mexicain, le carry trade (stratégie consistant à emprunter dans une monnaie à faible taux et à placer dans une monnaie à taux élevé) reste central. Avec le taux au jour le jour de Banxico (taux directeur de la banque centrale du Mexique) maintenu à 11,00 % pour freiner sa propre inflation, l’avantage de rendement face au taux des Fed Funds à 5,25 % est important. Cet écart a attiré des entrées de capitaux vers le peso sur l’année, poussant l’USD/MXN vers 17,00. Avec ces forces opposées, vendre la volatilité (parier sur un prix qui reste dans une fourchette plutôt que sur un grand mouvement) dans les prochaines semaines semble prudent. L’économie américaine forte limite une chute nette du dollar, tandis que les taux élevés au Mexique limitent une forte vente du peso. Mettre en place un iron condor (stratégie d’options qui vise un prix stable, avec gains si le cours reste entre deux bornes) avec des niveaux autour de 16,80 et 17,50 pourrait profiter de cette évolution en range (prix qui oscille dans une zone). Pour ceux qui anticipent une cassure (sortie claire de la zone), acheter des options à long terme, hors de la monnaie (options dont le prix d’exercice est loin du prix actuel, donc moins chères mais plus risquées) offre une approche à risque limité. Un trader qui pense que la force durable des États-Unis finira par dominer le carry trade pourrait acheter des options d’achat (calls) avec un prix d’exercice près de 17,90, qui avait servi de résistance (niveau où le prix a souvent du mal à monter) en 2025. Cela permet de profiter d’une hausse importante tout en limitant la perte au montant payé (la prime, c’est le prix de l’option). Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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