Le KOSPI a gagné 75 % en 2025 et a encore progressé de 25 % depuis le début de l’année, à la clôture du vendredi 6 mars 2026. Sur la même période, le Nasdaq a reculé de 4,64 %, tandis que le DAX 40 et le CAC 40 ont baissé de 3,70 % et 1,50 %, sur fond de tensions géopolitiques qui pèsent sur les marchés occidentaux. Un facteur clé : de jeunes Sud-Coréens déplacent leur argent de l’immobilier vers les actions, car le logement devient trop cher. En 2024, un foyer à Séoul devait économiser près de 14 ans la totalité de son revenu disponible (l’argent qui reste après les dépenses essentielles) pour acheter un logement, contre environ 9,7 ans à New York (données 2022).

Vents porteurs intérieurs et déclencheurs politiques

Des changements de politique ont aussi soutenu le marché des actions, et le KOSPI a dépassé 5 000 en janvier 2026 puis 6 000 en février 2026. Des réformes liées au programme « Value-Up » (mesures pour augmenter la valeur des entreprises pour les actionnaires) incluaient : des modifications de la loi commerciale en juillet 2025, une règle sur un an pour annuler les actions auto-détenues (actions rachetées par l’entreprise et gardées en portefeuille), et une baisse en décembre 2025 de la taxe sur les dividendes (part des bénéfices versée aux actionnaires) de 45 % à 14 %–30 %. Fin 2025, 174 entreprises ont adopté des plans « Corporate Value-Up » (plans internes pour améliorer la valeur de l’entreprise), et la participation étrangère a presque doublé, tandis que l’indice Korea Value-Up a grimpé de plus de 130 % depuis fin 2024. Samsung Electronics et SK Hynix, environ un tiers de la valeur du marché, ont été portées par la demande de mémoire pour l’IA (IA = informatique qui imite certaines capacités humaines ; la « mémoire » désigne des puces qui stockent des données). SK Hynix a affiché 47,2 trillions de wons de bénéfice d’exploitation en 2025 (bénéfice lié à l’activité principale, avant certains coûts), contre 43,6 trillions pour Samsung, et leurs parts de marché NAND au T4 2025 (NAND = type de puce mémoire de stockage ; T4 = quatrième trimestre) étaient de 28 % et 22,1 %. En 2025, SK Hynix a progressé de 274 % et Samsung de 125 %, puis ont ajouté 41 % et environ 56 % depuis le début de 2026 jusqu’au 6 mars 2026. Vu la hausse de 25 % du KOSPI déjà cette année, on voit des signes de confiance excessive, ce qui fait souvent baisser le prix des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre plus tard à un prix fixé). Le VKOSPI, l’indice de volatilité (mesure des variations attendues du marché) de la Corée du Sud, se négocie probablement près de ses plus bas historiques, comme la zone 13-15 observée lors de précédents marchés haussiers. Cela rend moins cher de construire des positions avec des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif comme un indice ou une action). La manière la plus directe de profiter du boom de l’IA et des semi-conducteurs (composants électroniques, « puces ») est d’utiliser des options d’achat (« call » : droit d’acheter à un prix fixé) sur les leaders du secteur, Samsung Electronics et SK Hynix. Leur performance reste le principal moteur de la hausse de l’indice. Utiliser des « call spreads » (stratégie avec deux options d’achat : on en achète une et on en vend une autre à un prix plus élevé, pour réduire le coût, mais avec un gain maximal limité) peut réduire le coût initial tout en gardant un potentiel de hausse si l’élan continue à court terme. Mais il faut rester prudent : la forte arrivée de petits investisseurs (investisseurs particuliers) depuis 2025 peut provoquer des changements rapides de sentiment. Un phénomène similaire a eu lieu avec le mouvement « Donghak Ant » en 2020-2021 (forte vague d’achats menée par des particuliers), où un rallye (forte hausse) a fini par subir une correction (baisse marquée). Acheter quelques options de vente (« put » : droit de vendre à un prix fixé), peu chères et hors de la monnaie (prix d’exercice éloigné du prix actuel, donc moins probable mais moins cher), sur l’indice KOSPI 200 (indice des 200 plus grandes actions coréennes) peut servir de couverture (protection) contre un retournement soudain dans les prochaines semaines.

Positionnement et gestion du risque de baisse

En parallèle, le programme « Value-Up » apporte un soutien structurel en attirant des achats réguliers d’investisseurs institutionnels (grands acteurs comme fonds et assureurs). Les investisseurs étrangers ont été acheteurs nets de plus de 12 milliards de dollars d’actions coréennes jusqu’en 2025, et ces entrées réduisent le risque d’une forte chute. Cela suggère que les replis (baisses temporaires) pourraient être limités, ce qui rend des stratégies comme la vente de « put spreads » (stratégie avec deux options de vente : on en vend une et on en achète une autre plus basse pour limiter le risque ; cela permet d’encaisser une prime, c’est-à-dire le prix de l’option) intéressantes pour capter cette prime auprès de traders qui anticipent un repli. Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader maintenant.

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