Force du dollar et messages de la Fed
Le dollar américain a prolongé sa hausse pour une troisième séance, Jerome Powell indiquant que davantage de responsables soutiennent l’idée de ne plus privilégier une « orientation accommodante » (c’est-à-dire une préférence pour des baisses de taux ou une politique monétaire plus souple). L’indice du dollar (DXY, mesure du dollar face à un panier de grandes devises) a légèrement progressé vers 99,10. La Fed a maintenu ses taux entre 3,50% et 3,75% par un vote 8–4. Un membre a voté pour une baisse, tandis que trois ont voté contre l’ajout d’une « orientation accommodante » (signal indiquant que la banque centrale pourrait baisser les taux), et Powell a évoqué des risques ainsi que l’incertitude liée au Moyen-Orient. Les investisseurs institutionnels étrangers ont été vendeurs nets sur les actions indiennes pendant huit séances d’affilée, pour 22.863,50 roupies. Parmi les repères techniques figurent l’EMA 20 périodes (moyenne mobile exponentielle sur 20 périodes, un indicateur de tendance) à 93,83, un RSI (indice de force relative, indicateur de momentum sur une échelle de 0 à 100) proche de 67, et un scénario de progression vers 96,00.Perspectives pour l’USDINR
Selon nous, les opérateurs peuvent envisager l’achat d’options d’achat (call options, contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur USD/INR pour profiter d’une hausse tout en limitant le risque de baisse. La volatilité implicite (niveau de fluctuation anticipé, intégré dans le prix des options) reste élevée, ce qui rend des stratégies comme les spreads de calls (achat d’un call et vente d’un autre à un niveau supérieur pour réduire le coût initial, la prime) intéressantes. Cette approche permet de viser un mouvement vers la zone 98,00–99,00. Le graphique renforce ce biais haussier: l’objectif 96,00 mentionné l’an dernier joue désormais un rôle de support (zone où le cours tend à rebondir). Il est possible d’utiliser des contrats à terme (futures, contrats standardisés pour acheter/vendre plus tard à un prix convenu) pour se positionner à l’achat, en visant une cassure durable au-dessus des récents sommets. Une approche prudente consiste à placer des ordres stop-loss (ordres de protection qui coupent la position si le marché baisse) sous 96,00 afin de gérer le risque en cas de retournement rapide.
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