Les banques centrales maintiennent les taux
La BoE a maintenu ses taux à 3,75% avec un vote unanime et a déclaré qu’elle surveillerait la situation au Moyen-Orient et les prix de l’énergie, et qu’elle agirait si nécessaire pour maintenir l’inflation CPI (inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation, un indicateur des prix payés par les ménages) sur la trajectoire de son objectif de 2% à moyen terme. Elle a relevé sa prévision d’inflation CPI à une moyenne d’environ 3% au T2 2026 (deuxième trimestre 2026), contre 2,1% en février. La BoJ a maintenu son taux directeur (taux d’intérêt principal fixé par la banque centrale) à 0,75% par un vote de 8 contre 1, Hajime Takata s’y opposant en demandant une hausse de 25 pdb (points de base, soit 0,01 point de pourcentage; 25 pdb = 0,25%). Elle a indiqué qu’elle augmenterait les taux si l’économie et les prix correspondent à ses prévisions, et a cité des risques comme l’évolution au Moyen-Orient, les variations du prix du pétrole et une faiblesse excessive du yen. La position restrictive (une politique monétaire qui vise à freiner l’inflation, souvent via des taux plus élevés) de la Banque d’Angleterre a ensuite été confirmée, les dernières données d’inflation britannique de février 2026 ressortant plus élevées que prévu à 3,4%. Cela a renforcé l’idée que la BoE agira pour protéger sa crédibilité, surtout après avoir déjà revu sa prévision d’inflation à la hausse. Le marché des swaps OIS (swaps indexés au jour le jour, des contrats financiers utilisés pour anticiper les taux futurs) montre désormais que les traders évaluent à 80% la probabilité d’une hausse de taux lors de la prochaine réunion de la BoE en mai.Hausse des attentes de taux
Pendant ce temps, la situation au Japon s’est aussi tendue, ce qui donne du poids au membre dissident qui avait voté pour une hausse. L’inflation sous-jacente japonaise (inflation hors éléments très variables, comme l’énergie et l’alimentation, pour mieux voir la tendance) de février est restée élevée à 2,9%, et avec le Brent (prix de référence du pétrole) qui reste haut autour de 92$ le baril, la pression sur la BoJ pour soutenir un yen faible est très forte. Nous pensons que cela rend une hausse de taux lors de la réunion d’avril de la BoJ presque certaine. Cela lance une course entre deux banques centrales poussées à resserrer leur politique (rendre le crédit plus cher, souvent via des hausses de taux), ce qui rend les prochaines semaines cruciales pour GBP/JPY. Le facteur principal sera la vitesse relative du resserrement, pas le fait qu’il ait lieu. Cet environnement d’attentes de taux en hausse et concurrentes indique clairement que la volatilité (ampleur et vitesse des variations de prix) de la paire devrait augmenter fortement. Les traders devraient donc envisager d’acheter des options (contrats donnant le droit, et non l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix fixé) pour profiter de ces mouvements attendus, plutôt que de parier uniquement sur une direction. Acheter des straddles (stratégie consistant à acheter à la fois une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice) est une approche possible pour profiter d’un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre. Pour ceux qui ont une vue plus claire, utiliser des call spreads (stratégie combinant l’achat et la vente d’options d’achat à des prix d’exercice différents pour limiter le coût et le risque) pour parier sur la force de la livre permet de participer avec un risque défini, car la détermination de la BoE semble légèrement plus forte. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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