Facteurs de marché et climat de risque
L’actualité s’est aussi concentrée sur le Moyen-Orient après qu’Israël a attaqué des installations gazières iraniennes. Téhéran a déclaré qu’il frapperait les infrastructures de l’ennemi, selon Al-Jazeera. Les marchés attendent la décision de la Réserve fédérale (Fed : banque centrale des États-Unis), avec des taux qui devraient rester inchangés, accompagnés de nouvelles prévisions. L’attention se porte sur le « dot plot » (graphique des projections de taux des membres de la Fed) puis sur la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell. L’attention se déplace ensuite vers la décision de la Banque d’Angleterre (BoE : banque centrale du Royaume-Uni) jeudi. Les marchés s’attendent à ce que le taux directeur (Bank Rate : taux fixé par la BoE) reste à 3,75 %, avec un premier mouvement attendu vers une hausse de taux en mars 2027. Sur le graphique, une résistance est visible à 1,3355–1,3360, puis 1,3450 et 1,3530. Les niveaux de support incluent 1,3300, 1,3220 et 1,3100.Plan de trading et positionnement
Avec une inflation des prix à la production américaine plus forte que prévu, il faut s’attendre à ce que la Fed adopte un ton plus dur (hawkish : favorable à des taux plus élevés pour lutter contre l’inflation). La hausse inattendue de 3,4 % du PPI s’ajoute au récent rapport de février sur l’indice des prix à la consommation (CPI : inflation côté consommateurs), qui montrait une inflation « core » stable à 3,3 %. Cette inflation persistante rend des baisses de taux rapides moins probables, ce qui soutient le dollar. La probabilité d’une baisse de taux de la Fed d’ici juin est maintenant passée sous 40 %, selon l’outil CME FedWatch (outil qui estime les probabilités de décisions de la Fed à partir des prix des contrats), un net retournement par rapport aux 70 % anticipés il y a un mois. Ce changement soutient des stratégies qui profitent d’un dollar plus fort face à des devises comme la livre. On peut envisager un test du niveau 100,00 sur le DXY dans les prochaines semaines. Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient poussent aussi les capitaux vers le dollar, considéré comme une valeur refuge (actif jugé plus sûr quand le risque augmente), ce qui ajoute une pression sur GBP/USD. L’indice de volatilité du CBOE (VIX : indicateur de nervosité du marché basé sur la volatilité attendue du S&P 500) est déjà passé de 14,5 à 17,2 cette semaine, ce qui suggère que les traders achètent une protection contre plus d’incertitude. Ce contexte favorise des positions acheteuses sur le dollar comme protection. La différence entre la trajectoire probable de la Fed et l’approche plus immobile de la BoE devient un thème central. Avec une BoE attendue inchangée à 3,75 %, l’écart de taux d’intérêt (différentiel : différence entre les rendements/taux de deux pays) devrait continuer à peser sur la livre. Nous envisageons de vendre des contrats à terme GBP/USD (futures : contrats standardisés pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) ou d’acheter des options de vente (puts : options qui gagnent de la valeur si le prix baisse). Avec les réunions des banques centrales, on peut s’attendre à une hausse de la volatilité implicite (volatilité attendue intégrée dans le prix des options) sur les options GBP/USD. Acheter des options de vente avec un prix d’exercice (strike : niveau de prix de référence de l’option) sous le support 1,3300 offre une manière simple de viser une cassure baissière. Un « put spread » (stratégie d’options : acheter un put et vendre un autre put plus bas pour réduire le coût), en achetant un put 1,3250 et en vendant un put 1,3150, peut être une alternative moins chère pour exprimer cette vue baissière. La cassure technique sous les moyennes mobiles à 1,3510 (moyennes mobiles : indicateurs qui lissent les prix pour repérer la tendance) renforce la vue fondamentale. Si le niveau 1,3300 ne tient pas, un test de la zone de support 1,3220 devient probable. Toute hausse vers la résistance 1,3360 peut servir à ouvrir ou renforcer des positions vendeuses. Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader maintenant.
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