Le cours d’Alibaba a fortement chuté depuis 180 sur les trois derniers mois et est passé sous la ligne de tendance basse d’un canal de prix (zone où le cours évolue entre deux lignes parallèles). Ce type de baisse ressemble davantage à une « vague impulsive 3 » (phase 3 d’un mouvement directionnel, souvent la plus puissante) qu’à une correction A–B–C (repli en trois temps : baisse, rebond, puis nouvelle baisse plus limitée).
Un rebond a suivi, mais le titre bute toujours sur d’anciens niveaux de retournement (« swing » : sommets/creux récents) autour de 140–145. Cette zone 140–145 est un niveau décisif pour la suite.
Si le cours se retourne depuis cette zone et passe sous 130, cela signalerait un retour en force des vendeurs (scénario baissier). Cela ouvrirait la voie vers 104, un support clé (niveau où les achats ont déjà freiné la baisse) datant de juillet 2025.
À l’inverse, si le cours dépasse 157, la tendance redeviendrait favorable aux acheteurs (scénario haussier). Tant qu’il n’y a pas une rupture nette sous 130 ou au-dessus de 157, la lecture reste incertaine.
Avec un cours actuellement indécis dans la zone 140–145, on peut envisager des stratégies sur options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre l’action à un prix fixé à l’avance). La chute marquée depuis 180 montre que l’élan du marché (« momentum » : force et vitesse du mouvement) est important. Cette hésitation peut permettre de se positionner en vue d’une cassure.
Pour un biais baissier, le signal clé serait une rupture sous 130. On pourrait alors acheter des options de vente (« put » : droit de vendre), en visant un prix d’exercice (« strike » : prix fixé dans le contrat) proche de 104, le support de juillet 2025. Cette idée est cohérente avec des données indiquant une production industrielle chinoise en mars 2026 en hausse de seulement 4,1%, sous les 4,5% attendus, ce qui suggère un contexte économique moins porteur.
À l’inverse, un scénario haussier se dessinerait si le cours dépasse 157. Dans ce cas, acheter des options d’achat (« call » : droit d’acheter) permettrait de profiter d’une hausse avec un risque limité à la prime (coût de l’option). Cette hypothèse est renforcée par des informations selon lesquelles la branche de commerce numérique international d’Alibaba a enregistré une hausse de 22% du chiffre d’affaires sur un an au trimestre clos en décembre 2025, une dynamique susceptible de se poursuivre.
Comme la direction n’est pas claire, une stratégie axée sur la volatilité (amplitude des variations de cours) peut être la plus prudente. On pourrait mettre en place un « straddle » acheteur (achat simultané d’un call et d’un put autour du cours actuel), qui gagne si le cours bouge fortement dans un sens ou dans l’autre. Avec la prochaine publication de résultats attendue dans trois semaines, une hausse de la volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché, intégrée dans le prix des options) peut rendre cette approche intéressante.
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