Key Technical Levels
Si la paire passe sous la moyenne mobile sur 50 jours (tendance intermédiaire) à 0,7843, elle pourrait glisser vers 0,7800. D’autres niveaux de baisse se situent au plus bas journalier du 10 mars à 0,7747 et dans la zone de 0,7700. Le franc suisse est la monnaie de la Suisse et fait partie des dix devises les plus échangées au monde, avec des volumes très élevés par rapport à la taille de l’économie suisse. De 2011 à 2015, le CHF a été arrimé à l’euro (taux fixé par la banque centrale) ; après la fin de cet arrimage, le CHF a gagné plus de 20%. La Banque nationale suisse se réunit quatre fois par an et vise une inflation inférieure à 2%. Le CHF suit souvent l’euro de près : certains modèles estiment la corrélation EUR/CHF (mesure du degré d’évolution commune entre deux actifs) au-delà de 90%.Options Strategy Outlook
La situation met en avant l’écart de taux entre la Réserve fédérale américaine (Fed) et la Banque nationale suisse comme moteur principal. Avec une paire autour de 0,9150, la hausse s’est confirmée et prolongée. Le mouvement a été soutenu par des baisses de taux de la BNS pour limiter la hausse du franc et une inflation intérieure faible. Les dernières données confirment cet écart. L’inflation sous-jacente américaine (hors éléments très volatils comme l’énergie et l’alimentaire) reste élevée à 2,8%, ce qui incite la Fed à la prudence. En Suisse, l’inflation n’est que de 1,4%, ce qui laisse de la marge à la BNS pour assouplir sa politique (baisser les taux). Cet écart plaide pour un USD/CHF orienté à la hausse dans les prochaines semaines. Pour les opérateurs sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme une devise), l’environnement favorise des stratégies visant une poursuite graduelle de la hausse. Une approche consiste à acheter des options d’achat (« calls », droit d’acheter à un prix fixé) avec un prix d’exercice (niveau auquel l’option peut être exercée) autour de 0,9250 afin de viser une hausse avec un risque limité. Autre possibilité : un spread haussier sur calls (achat d’un call et vente d’un call à un niveau plus élevé) pour réduire le coût initial tout en ciblant un mouvement vers cet objectif. Il faut toutefois tenir compte du statut de valeur refuge du franc suisse, qui constitue un risque permanent. Une montée des tensions géopolitiques ou une dégradation soudaine de l’appétit pour le risque (préférence des investisseurs pour les actifs risqués) peut déclencher une recherche de sécurité, ce qui renforcerait rapidement le CHF. Les positions acheteuses peuvent être protégées via des options de vente (« puts », droit de vendre à un prix fixé) ou des niveaux de stop-loss (ordres de sortie automatiques en cas de mouvement défavorable). La forte corrélation entre l’euro et le franc reste également à surveiller. Si la Banque centrale européenne laisse entendre une baisse de taux lors de sa prochaine réunion, un euro plus faible pourrait peser sur le franc. Cela ajouterait un soutien à des positions longues sur USD/CHF et conforterait le biais haussier actuel.
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