BNY Bob Savage signale que les liens habituels entre le dollar américain, le pétrole et les actions changent, alors que les marchés réagissent au conflit avec l’Iran et à une semaine de décisions de grandes banques centrales (banques qui fixent les taux d’intérêt). La relation du dollar avec le pétrole et avec les actions ne suit plus les schémas du passé. Il indique aussi que les marchés attendent peut-être des informations plus claires sur la durée du conflit. Il ajoute que certains échanges visent peut-être un point bas du marché avant la fin du trimestre.

Signaux du ratio pétrole/or

Savage met en avant le ratio pétrole/or comme mesure importante pour suivre les mouvements du dollar américain quand l’« effet de levier » baisse (l’effet de levier, c’est investir avec de l’argent emprunté pour amplifier gains et pertes). Le ratio a culminé à 86 barils de pétrole pour 1 once d’or, et il est maintenant sous 50. L’article a été produit avec un outil d’intelligence artificielle (un logiciel qui génère du texte) et relu par un éditeur. Les liens habituels entre le dollar américain, le pétrole et les actions ne fonctionnent plus, ce qui complique les modèles de risque (outils qui estiment les pertes possibles) à l’approche de la Saint-Patrick et d’une semaine de grandes décisions de banques centrales. Un dollar fort ne garantit plus une réaction précise des actions ou du pétrole. Cette rupture signifie que les anciennes stratégies de couverture (méthodes pour limiter les pertes, souvent avec des produits financiers) peuvent devenir peu fiables dans les prochaines semaines. Un indicateur clé suivi est le ratio pétrole/or, tombé d’un pic de 86 à environ 48,5 aujourd’hui. C’est une baisse marquée, mais le niveau reste au-dessus de la moyenne historique d’avant les perturbations de marché de 2025. Ce mouvement montre un passage vers l’or, vu comme une valeur refuge (actif jugé plus sûr en période de stress), et peut peser sur le dollar alors que les positions avec levier sont réduites (fermeture d’opérations financées par emprunt).

Positionnement de fin de trimestre

Avec la réunion de la Réserve fédérale la semaine prochaine (banque centrale des États-Unis), les opérateurs doivent s’attendre à de fortes variations, d’autant que le dernier chiffre de l’inflation américaine de février 2026 est resté élevé à 3,4%. Cela renforce l’idée que la Fed restera prudente, ce qui crée des possibilités pour les traders d’options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) afin de profiter de mouvements possibles sur les contrats à terme sur obligations (accords pour acheter/vendre plus tard) et sur les paires de devises (taux de change entre deux monnaies). L’indice de volatilité du Cboe, ou VIX (indice qui mesure la peur/les attentes de variations sur le marché actions américain), reflète cette tension, autour de 22, un niveau élevé. On sent que des investisseurs se positionnent pour un possible point bas du marché à l’approche de la fin du premier trimestre. Les traders peuvent envisager d’utiliser des produits dérivés (contrats dont la valeur dépend d’un actif comme une action ou une obligation) pour miser sur un rebond d’indices actions en baisse. Cela peut inclure des stratégies comme acheter des options d’achat (call : droit d’acheter plus tard à un prix fixé) ou mettre en place un « bull call spread » (acheter un call et vendre un autre call à un prix plus haut pour réduire le coût), afin de profiter d’un rebond si les nouvelles géopolitiques ou des banques centrales deviennent plus favorables. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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