Les ministres des Affaires étrangères de l’UE se réunissent à Bruxelles pour discuter d’une possible réponse navale à la fermeture de fait du détroit d’Ormuz. Les échanges portent sur la question de savoir si l’UE doit prendre des mesures pour aider à rouvrir la route maritime. Des responsables ont proposé d’étendre une mission existante vers le détroit d’Ormuz. Les ministres ne devraient pas approuver immédiatement un déploiement à Ormuz.

Volatilité des marchés de l’énergie

Les discussions suivent les appels du président américain Donald Trump demandant à des alliés d’envoyer des navires de guerre pour aider à rétablir les voies maritimes. Avec ces nouvelles discussions sur la sécurité en mer dans le détroit d’Ormuz, il faut se préparer à une hausse des variations des prix sur les marchés de l’énergie. Environ un cinquième du pétrole mondial quotidien passe par ce passage étroit, donc toute menace de blocage devient un événement majeur pour les prix. La priorité immédiate est le coût de la protection contre une hausse soudaine des prix (couverture/assurance financière). Nous avons vu une situation comparable en 2019, où le débat politique sur une réponse navale a créé plusieurs semaines d’incertitude. Cette période a montré que l’écart entre les déclarations et les actes est le moment où le risque est “recalculé” par le marché, c’est-à-dire que les prix s’ajustent. Il faut surveiller les mots utilisés par les ministres de l’UE et les autres grandes puissances, car cela influence directement le “sentiment” du marché (l’humeur et les attentes des investisseurs) avant même tout déploiement. La volatilité implicite sur les options du Brent et du WTI est l’indicateur principal à suivre dans les prochaines semaines. La volatilité implicite est une estimation, intégrée dans le prix des options, des variations futures possibles du prix. Le Brent est une référence du pétrole, et le WTI est une autre référence du pétrole, surtout aux États-Unis. L’indice CBOE de volatilité du pétrole (OVX), un indice qui mesure cette volatilité à partir des prix d’options sur le pétrole, a déjà augmenté de 5% la semaine dernière avec le retour de ces inquiétudes. Cela rend l’achat d’options plus cher, mais reflète aussi la crainte croissante d’un mouvement de prix fort et difficile à prévoir.

Effets plus larges sur les actifs

D’après les données passées, des tensions similaires mi-2019 ont fait grimper le Brent de plus de 4% en une seule journée. Avec un Brent autour de 84$ le baril, un scénario similaire pourrait pousser les prix vers 90$. Cela rend les options d’achat “hors de la monnaie” plus intéressantes pour une spéculation à court terme. Une option d’achat est un contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé. “Hors de la monnaie” signifie que ce prix fixé est au-dessus du prix actuel, donc l’option ne vaut que si le prix monte nettement. Au-delà du pétrole, la situation affectera d’autres actifs (placements). On voit déjà les primes d’assurance maritime pour les pétroliers dans la région du Golfe augmenter, et cette hausse s’accélérera si des déploiements navals sont confirmés. Les produits dérivés liés aux grands groupes de transport maritime et même aux entreprises de défense doivent aussi être pris en compte dans une stratégie plus large. Un produit dérivé est un contrat dont la valeur dépend d’un autre actif (par exemple une action, un prix de matière première ou un indice). Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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