Les positions longues sur le rand sud-africain accumulées fin de l’an dernier et début 2026 sont maintenant réduites. Le soutien venait d’une inflation faible, d’un passage de la banque centrale à un nouvel objectif d’inflation plus bas, et d’entrées de capitaux sur le marché local des obligations en rand (titres de dette émis en monnaie locale).
En mars, le contexte de faible inflation est sous pression et la volatilité des marchés augmente (fortes variations des prix). Cela entraîne un désendettement des « carry trades » (stratégies où l’on emprunte à faible taux pour acheter des actifs mieux rémunérés), tandis que l’or et le platine ne profitent plus davantage du choc d’inflation (hausse soudaine des prix).
Pour l’USD/ZAR (taux de change dollar/rand), 17,00 à 17,25 est présenté comme la zone de risque à court terme. Un mouvement vers 17,75 la semaine prochaine est aussi mentionné si les prix de l’énergie augmentent encore et si les marchés actions mondiaux baissent de nouveau.
Le sentiment positif envers le rand sud-africain observé fin 2025 et début de cette année se retourne clairement. Les positions longues sur le rand, construites sur une faible inflation et une hausse des métaux précieux, sont débouclées (fermées). La volatilité plus élevée pousse les traders à réduire leur exposition à ces carry trades.
Ce changement est confirmé par des chiffres: la dernière inflation de l’Afrique du Sud pour février est ressortie à 5,8%, en forte hausse après 5,1% en janvier. Dans le même temps, l’indice VIX, qui mesure la peur sur les marchés mondiaux, a bondi au-dessus de 25 début mars, depuis des niveaux autour de 15–19 plus tôt dans l’année. Dans ce contexte, détenir des monnaies plus risquées de pays émergents comme le rand devient moins intéressant.
Le soutien des matières premières a aussi disparu. L’or, après un pic proche de 2 450 $ l’once (environ 31,1 g) le mois dernier, n’a pas réussi à repartir à la hausse et se négocie maintenant sous 2 400 $. En parallèle, une hausse du pétrole Brent à plus de 95 $ le baril (référence internationale du pétrole) crée un nouveau vent contraire pour ce pays importateur de pétrole.
En réponse, les traders peuvent envisager d’acheter des options d’achat sur USD/ZAR (contrats donnant le droit d’acheter la paire à un prix fixé) pour profiter d’un mouvement possible vers 17,00/17,25. La volatilité plus élevée rend ces options plus chères, mais cela reflète le risque réel d’une chute rapide de la monnaie. Si les marchés actions mondiaux prolongent leur baisse récente de 5%, des options avec un prix d’exercice (prix fixé à l’avance) autour de 17,75 pourraient offrir des gains importants.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
