Standard Chartered s’attend à ce que la Banque d’Angleterre maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion du 19 mars. Elle prévoit un vote de 7 voix contre 2, deux membres étant susceptibles de soutenir une baisse de 25 points de base (soit 0,25 point de pourcentage).
La banque estime que la Banque d’Angleterre considérera toute hausse à court terme des prix de l’énergie comme temporaire. Le compte rendu de la réunion devrait expliquer comment chaque membre du Comité de politique monétaire (Monetary Policy Committee, l’organe qui décide des taux) évalue les risques liés au conflit au Moyen-Orient.
La note souligne que les arguments en faveur de nouvelles hausses de taux sont moins solides. Elle indique aussi que certains membres jugent les taux actuels restrictifs (c’est-à-dire qu’ils freinent l’économie en rendant le crédit plus cher).
Les conditions du marché du travail au Royaume-Uni sont décrites comme plus faibles, avec un chômage en hausse régulière depuis mi-2022. La croissance des salaires a ralenti depuis mi-2023, et la prochaine publication de données est attendue le 19 mars, avant la décision de la Banque d’Angleterre.
Standard Chartered continue de prévoir davantage de baisse de taux, avec un taux final de 3,00% (le niveau où le cycle de baisses s’arrêterait). Son scénario central est une baisse par trimestre à partir du T2, mais elle précise que le calendrier est incertain.
Elle ajoute que les baisses pourraient se poursuivre si les hostilités diminuent et si les prix de l’énergie baissent. Elle avertit aussi qu’une hausse durable des prix de l’énergie pourrait repousser la prochaine baisse au second semestre (H2) ou à 2027.
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