Conflit au Moyen-Orient et risques d’inflation
Le conseil a averti qu’un conflit prolongé pourrait maintenir les prix du pétrole brut élevés plus longtemps. Ce risque est majeur pour une petite économie ouverte (très dépendante des échanges internationaux) exposée à une hausse des coûts venus de l’étranger, notamment via les importations d’énergie. Le maintien du taux traduit une posture d’attente, le temps d’évaluer la baisse de l’inflation observée dans les données nationales face au retour de risques sur l’offre (risques de pénuries ou de hausse des coûts de production). Le prochain IPoM trimestriel devrait actualiser les hypothèses externes, compte tenu des évolutions depuis mars.Peso chilien et volatilité des marchés
Pour le peso chilien, cette posture d’attente entretient l’incertitude, comme le montre le taux de change USD/CLP (nombre de pesos pour un dollar) repassé au-dessus de 980. Dans ce contexte, les options de change (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre une devise à un prix fixé, utiles quand les variations s’amplifient) peuvent être plus adaptées qu’une exposition directe. D’après les données historiques de 2025, le peso était plus solide lorsque l’environnement mondial était plus calme.
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