Les contrats à terme E-mini S&P de juin ont franchi une zone de résistance à 6 595/6 605 et ont déclenché des rachats de positions vendeuses au-dessus de 6 620 (les vendeurs à découvert doivent racheter pour couper leurs pertes). Le passage au-dessus de 6 620 a donné un signal d’achat (indication technique d’une probable poursuite de la hausse) vers 6 635/6 655, avant un repli de 6 653 à 6 610 puis 6 585, avec un point bas à 6 522. Un support secondaire (zone où les acheteurs ont tendance à revenir) se situe à 6 510/6 500. Une cassure sous 6 490 (passage net en dessous) ouvrirait un risque vers 6 450/6 440, voire 6 425/6 420. La résistance secondaire (zone où la hausse a tendance à buter) est à 6 590/6 600, avec une résistance plus solide à 6 635/6 655.

Niveaux et signaux sur les futures Nasdaq

Les contrats à terme E-mini Nasdaq de juin sont montés au-dessus de 24 050/24 150, puis ont fait demi-tour depuis la zone 24 330/24 350 et ont reculé jusqu’à 23 753. Le support est situé à 23 650/23 600. Une cassure sous 23 550 ferait courir un risque vers 23 400/23 350 puis 23 250/23 200. La résistance est indiquée à 23 310/23 350, tandis qu’une cassure au-dessus de 23 450 constituerait un signal d’achat visant 24 700/24 800. Des stops (niveau où l’on coupe automatiquement une perte) sont placés au-dessus de 24 950 pour les positions vendeuses. Les vendeurs entrés à 24 500/24 400 peuvent viser des prises de bénéfices (fermeture partielle ou totale pour sécuriser un gain). Les contrats à terme E-mini Dow Jones de juin ont progressé depuis 45 300/45 100 et au-dessus de 46 350/46 500, avec un objectif à 47 200/47 300, et ont atteint 47 090. Les cours ont ensuite reculé vers 46 450/46 300, avec des stops sous 46 100 pour les positions acheteuses, et des objectifs baissiers à 45 900 puis 45 800/45 750. Jason Sen a débuté sur le parquet des options du LIFFE (marché londonien où l’on négociait physiquement) en 1987, à 19 ans, avant de passer au day trading sur écran (achats/ventes dans la même séance via une plateforme électronique) en 2001. Le marché a montré une nette faiblesse pendant la nuit, les futures S&P 500 chutant depuis la zone de résistance 6 655. Ce rejet sur un niveau technique important suggère que les vendeurs reprennent la main après la récente hausse. Cela constitue un avertissement: l’élan haussier s’essouffle.

Risques clés à l’approche du week-end prolongé

Les tensions géopolitiques alimentent la prudence, surtout avant un long week-end férié. Le risque d’escalade impliquant l’Iran incite les opérateurs à éviter de conserver des positions acheteuses. Ce climat se reflète dans l’indice CBOE VIX (baromètre de la peur, mesurant la volatilité attendue du S&P 500), remonté au-dessus de 15. Le Brent s’est aussi hissé au-dessus de 91 dollars le baril, signe que le marché intègre une prime de risque plus élevée (surcoût lié à l’incertitude). Des volumes faibles sont attendus demain et lundi en raison des jours fériés, ce qui peut amplifier les variations. Beaucoup d’acteurs devraient réduire leurs positions (limiter l’exposition) pour éviter les risques liés à des nouvelles imprévisibles durant le week-end. Cette liquidité réduite (moins d’acheteurs/vendeurs disponibles) peut provoquer un écart de cours à l’ouverture (gap: ouverture à un prix très différent de la clôture) à la reprise la semaine prochaine. À cela s’ajoute la publication, demain matin, du rapport américain sur l’emploi «Non-Farm Payrolls» (NFP: créations d’emplois hors secteur agricole, indicateur majeur). Après des chiffres d’inflation sous-jacente restés au-dessus de l’objectif de la Fed (banque centrale américaine), un NFP solide pourrait repousser l’idée de baisses de taux cette année. Ce rapport peut donc déclencher un nouveau mouvement de baisse. Il faut garder en tête la fin 2025, quand l’inflation durablement élevée et des tensions géopolitiques avaient entraîné une correction rapide de 6% sur le Nasdaq. La configuration actuelle rappelle ce schéma: l’excès de confiance est risqué à ces niveaux. Une cassure sous des supports clés peut accélérer les ventes, comme l’automne dernier. Dans ce contexte, il peut être pertinent d’acheter des options de vente (put: contrat qui gagne en valeur si le sous-jacent baisse, utilisé pour se couvrir) sur le SPY ou le QQQ (ETF: fonds coté en Bourse répliquant un indice) afin de protéger les portefeuilles contre un repli vers des supports plus bas, comme 6 450 sur les futures S&P. Vendre des spreads de calls (stratégie consistant à vendre un call et en acheter un autre à un niveau supérieur pour encadrer le risque) avec un prix d’exercice au-dessus de la résistance 6 655 peut aussi tirer parti d’une hausse qui s’essouffle. Une cassure sous 23 550 sur les futures Nasdaq confirmerait une dynamique baissière et augmenterait le risque d’une correction plus profonde.

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